加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，關(guān)注需求釋放。近期，疫情防控形勢(shì)逐步好轉(zhuǎn)，多地推出一些列包括減稅、降費(fèi)等措施，促進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。6 月1 日，上海全面復(fù)工、復(fù)產(chǎn)、復(fù)市，解除區(qū)域臨時(shí)交通管制措施；6 月2 日，北京市印發(fā)《北京市統(tǒng)籌疫情防控和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)施方案》，提出45 條舉措助企復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)商復(fù)市。5 月31 日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策措施》，包括6 個(gè)方面33 項(xiàng)措施，切實(shí)穩(wěn)住二季度經(jīng)濟(jì)，在抓好疫情防控的前提下，關(guān)注度較高的地區(qū)積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)為市場(chǎng)帶來(lái)一定信心，關(guān)注后期各地全面復(fù)工背景下的“穩(wěn)增長(zhǎng)”項(xiàng)目施工需求釋放。

 

    布局“穩(wěn)增長(zhǎng)”，靜待政策效果顯現(xiàn)。二季度傳統(tǒng)旺季，行業(yè)需求表現(xiàn)顯著弱于往年同期，展望后市，前期央行、發(fā)改委等“穩(wěn)增長(zhǎng)”相關(guān)措施不斷加碼，持續(xù)推進(jìn)，各地方政府亦不斷松綁地產(chǎn)調(diào)控政策，穩(wěn)定樓市運(yùn)行，相關(guān)政策產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)逐步蓄力，為后續(xù)需求發(fā)力提供潛在彈性，建議關(guān)注基建、地產(chǎn)需求為主且估值兼具較高安全邊際的相關(guān)品種，短期逢低布局水泥、地產(chǎn)鏈建材優(yōu)質(zhì)龍頭，靜待政策效果顯現(xiàn)。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)各子行業(yè)跟蹤及投資建議如下：

 

    水泥：市場(chǎng)逐步進(jìn)入淡季，企業(yè)出貨量維持6-7 成水平，部分地區(qū)企業(yè)為增加出貨量，競(jìng)爭(zhēng)加劇，價(jià)格回落，主要集中在華北、華東和中南地區(qū)，下調(diào)幅度20-50 元/噸，價(jià)格推漲地區(qū)為四川成都和青海西寧，幅度60 元/噸。

 

    截至6月2日，全國(guó)P.O42.5 高標(biāo)水泥平均價(jià)為468.8元/噸，環(huán)比下降1.95%，庫(kù)容比為72.0%，環(huán)比提高1.1 個(gè)百分點(diǎn)，本周全國(guó)水泥出貨率63%，環(huán)比下降0.73pct，同比下降10.07pct。企業(yè)銷(xiāo)售與競(jìng)爭(zhēng)壓力加大，致使水泥價(jià)格繼續(xù)回落。價(jià)鑒于前期價(jià)格能夠維持在高位，更多是依靠各大企業(yè)的維護(hù)，但在此過(guò)程中，銷(xiāo)量損失也十分明顯，進(jìn)入淡季后，部分地區(qū)大企業(yè)為維護(hù)自身市場(chǎng)份額，價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性探底走勢(shì)，短期建議繼續(xù)關(guān)注復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)和項(xiàng)目落地情況，推薦海螺水泥、華新水泥、上峰水泥、萬(wàn)年青、塔牌集團(tuán)、冀東水泥、天山股份；

 

    玻璃：本周?chē)?guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)繼續(xù)偏弱運(yùn)行，多地價(jià)格繼續(xù)走低，目前市場(chǎng)供需矛盾仍然較為突出，生產(chǎn)線庫(kù)存進(jìn)一步積累。根據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周?chē)?guó)內(nèi)浮法玻璃國(guó)內(nèi)主流市場(chǎng)均價(jià)為1893.14 元/噸，環(huán)比下降2.41%，重點(diǎn)省份生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存為5480 萬(wàn)重箱，環(huán)比增加94 萬(wàn)重箱。短期建議保持關(guān)注下游訂單與供給端變化情況；中長(zhǎng)期玻璃行業(yè)科技升級(jí)依舊是看點(diǎn)，推薦旗濱集團(tuán)、南玻A。

 

    其他建材：①玻纖行業(yè)：本周無(wú)堿池窯粗紗龍頭股市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)偏穩(wěn)走勢(shì)，整體交投仍顯一般，需求端整體表現(xiàn)相對(duì)乏力，電子紗市場(chǎng)近期產(chǎn)銷(xiāo)良好，多數(shù)廠報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，當(dāng)前供需片緊俏下，多數(shù)池窯廠價(jià)格后期仍有提漲意愿，關(guān)注節(jié)后各廠調(diào)整情況；中長(zhǎng)期來(lái)看，玻纖行業(yè)概念股有望進(jìn)入產(chǎn)能高質(zhì)量有序擴(kuò)張新階段，需求端拉動(dòng)成長(zhǎng)，供需格局有望持續(xù)優(yōu)化，龍頭企業(yè)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步鞏固，現(xiàn)價(jià)仍可繼續(xù)做多，推薦中國(guó)巨石，中材科技；②其他建材：

 

    地產(chǎn)投資韌性猶存，各子行業(yè)概念股龍頭企業(yè)市占率穩(wěn)步提升，建議逢低布局長(zhǎng)期持有，推薦海洋王概念股、堅(jiān)朗五金、科順股份、兔寶寶。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目落地低于預(yù)期；成本上漲超預(yù)期；疫情反復(fù)

 

數(shù)據(jù)推薦

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