種植鏈條龍頭股：全球糧食供需偏緊背景下，看好下半年大豆（豆粕）、玉米、小麥行情。國(guó)內(nèi)飼用主糧高度依賴進(jìn)口，生物育種技術(shù)概念股可以從生產(chǎn)力要素上解決油脂油料短缺問題，種業(yè)政策或進(jìn)一步催化轉(zhuǎn)基因落地。

 

    　　生豬養(yǎng)殖龍頭股：能繁母豬存欄自去年7月環(huán)比下降奠定今年5月之后生豬供應(yīng)趨減，但市場(chǎng)對(duì)下半年豬價(jià)的樂觀預(yù)期引發(fā)外購(gòu)育肥、壓欄、二次育肥再現(xiàn)，或加劇四季度市場(chǎng)供應(yīng)過剩風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)能去化并非一蹴而就，后市豬價(jià)回調(diào)或再度加速產(chǎn)能出清。

 

    　　肉禽：產(chǎn)業(yè)鏈概念股深度虧損正倒逼上游去產(chǎn)能，關(guān)注種雞產(chǎn)龍頭股能調(diào)節(jié)節(jié)奏，推薦業(yè)績(jī)高彈性標(biāo)的，長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)鏈延伸有望帶來(lái)估值重塑，關(guān)注一體化龍頭；黃雞上游產(chǎn)能逐漸收縮，養(yǎng)殖效益回暖。

 

    　　動(dòng)保：短期豬價(jià)低迷影響動(dòng)保產(chǎn)品需求，5月或迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，板塊已調(diào)整至歷史底部，后周期業(yè)績(jī)估值有望雙升，新版GMP加速化藥行業(yè)集中度提升，龍頭充分受益。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　1、政策落地不及預(yù)期；

 

    　　2、動(dòng)物疫病大規(guī)模爆發(fā)；

 

    　　3、農(nóng)產(chǎn)品概念股價(jià)格大幅波動(dòng)；

 

    　　4、新冠疫情反復(fù)；

 

    　　5、自然災(zāi)害影響。

 

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