每周一谈：

 

    国内5G 商用三周年，成绩斐然。2019 年6 月6 日，工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G 商用牌照，正式进入5G 商用元年。

 

    领跑全球通信网络，我国已建成全球最大的5G SA 网络。

 

    5G 基站数量从2019 年末的13 万站增加到2022 年4 月的161.5 万站，5G基站占比达到了16%。

 

    5G 基站占据全球60%以上，预计2022 年底5G 基站数量突破200 万站。

 

    双千兆融合发展，持续推进F5G 建设，千兆用户数大幅增长。

 

    千兆用户数从2019 年末的87 万户增加到了2022 年4 月的5051 万户，占比从0.2%提升到了9.1%。

 

    十四五通信行业规划，到2025 年千兆宽带用户数达到6000 万户，我们认为届时会远超预期。

 

    5G 手机出货量不断提升，5G 移动用户数占比接近1/4。

 

    5G 手机龙头股出货量从2019 年的1377 万台增长到2021 年的2.66 亿台，占比从3.5%增长到了75.9%。

 

    截止到2022 年4 月末，5G 移动概念股用户数达到了4.13 亿户，占比达到了24.8%，较2021 年末提升3.2 个百分点，5G 套餐用户达到8.7 亿户。

 

    三大运营商5G 分流比达到20%以上，在广东、浙江、深圳、上海、北京等重点地区5G 分流比达到30%以上。

 

    5G 应用百花齐放，从“1”到“N”，5G 行业应用发展驶入“快车道”。与此同时，5G 将与物联网、大数据、云计算、人工智能技术融合，赋能千行百业。

 

    “绽放杯”5G 应用创新大赛参赛项目从2018 年的330 个增加到2021 年的1.2 万个，覆盖了20 多个行业领域，部分领域应用已在全国开始规模推广。

 

    toC 领域，基于5G 技术的新媒体移动化典型应用已随处可见。toB 领域，5G 涵盖了工业互联网、医疗健康、智能交通、智慧金融、体育娱乐等领域。

 

    5G概念股 已成为带动数字经济发展的强引擎，2021 年我国5G 直接带动经济总产出1.3 万亿元，间接带动总产出约3.38 万亿元，比2020 年增加30%以上。

 

    市场回顾：

 

    本周（2022.05.30-2022.06.02），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为2.08%、3.88%、5.85%，申万通信指数涨幅为4.05%，排名第7 位。

 

    本周通信板块个股表现：

 

    股价涨幅前五名为：灿勤科技概念股、东方通信、超讯通信、震有科技、通鼎互联股价跌幅前五名为：ST 新海、德生科技、ST 高升、恒信东方、鹏博士投资策略：（1）5G 网络覆盖持续提升，5G 基站数突破160 万，持续推荐5G设备商龙头：中兴通讯；（2）5G 套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP值，运营商放弃价格战转而通过提供更加优质和差异化的服务来提升用户黏性，建议关注：中国移动；（3）物联网行业发展进入快车道，重点推荐车载通信模组的投资机会，建议关注广和通、移远通信；（4）双碳背景下，绿色节能发展成为主旋律，重点推荐精密温控龙头：英维克。

 

    风险提示：5G 发展不及预期，中美贸易概念股摩擦进一步升级，疫情进一步扩散。

 

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