購置稅優惠政策落地超預期,工信部龍頭股提出加快推進新能源汽車下鄉活動。近日,財政部表示,對購置日期在2022 年6 月1 日至2022 年12 月31 日期間內且單車價格(不含增值稅)不超過30 萬元的2.0 升及以下排量乘用車,減半征收車輛購置稅,預計約870 萬輛乘用車可享購置稅優惠。與2009 年,2015 年購置稅減半優惠政策相比,此次政策力度更大,覆蓋車型更多,政策落地情況超預期。同時工信部本周召開提振工業經濟電視電話會議明確提出組織新一輪新能源汽車下鄉活動,推出一批信息消費示范城市和示范項目,促進汽車、家電等大宗商品消費。當前包括北京、上海、天津等多地推出新能源購買置換補貼或增加牌照數量等措施。政策托底汽車需求,預計下半年汽車批發零售在強政策刺激下將有望進入新一輪周期反轉。 

 

    5 月造車龍頭股新勢力銷量數據亮眼,4 家造車新勢力交付量過萬。近日,頭部造車新勢力相繼披露5 月銷量情況,其中理想/哪吒/小鵬/零跑/蔚來5 月交付量分別達11496/11009/10125/10069/7024 輛,4 家造車新勢力交付量過萬,5 月交付量分別同比+169.5%/+144.2%/+78.1%/+215.1%/+4.66% , 環比分別+175.9%/+24.9%/+12.5%/+10.8%/+38.4%,同比環比均有所改善。后續伴隨復工復產逐步推進,芯片等物料短缺問題預計將逐步緩解,銷量有望進一步提升。 

 

    投資建議:復工復產龍頭股推進,政策刺激催化,建議積極參與汽車下半年機會!公共衛生事件沖擊逐步減弱,各地復工復產穩步推進,且中央地方密集出臺汽車消費支持政策,促進后續終端汽車消費,我們認為汽車下半年有望實現景氣反轉。通過復盤歷史汽車周期反轉的機會,我們認為當前汽車的機會處于“銷量反轉”驅動的第一波機會的中段,且后續預計還有“業績兌現”的第二波,建議積極參與汽車下半年機會,具體推薦:1)受益電動智能龍頭股新趨勢的福耀玻璃(天幕趨勢、飾條反轉)、保隆科技(傳統業務進入復蘇周期,ADAS,空懸等新業務逐步兌現)、愛柯迪(一體壓鑄、底盤輕量化)、科博達(域控制器)、中鼎股份(空氣懸架龍頭股趨勢,傳統業務反轉)、伯特利(IBS 逐步兌現,傳統業務復蘇);2)自主崛起的整車龍頭,比亞迪、長城汽車、長安汽車、廣汽集團、吉利汽車(港股團隊覆蓋);3)受益特斯拉放量的拓普集團(受益特斯拉以及北美電動車概念股大周期,智能時代集成化供應趨勢)、銀輪股份(新能源乘用車進入放量周期)、精鍛科技(產能周期啟動,產能釋放期);另外建議關注混動受益標的貝斯特、菱電電控。

 

    風險提示:乘用車復蘇不及預期;原材料概念股價格波動;汽車芯片再度緊缺;公共衛生事件反復沖擊

 

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