管理层收购有哪些特征及优点？节约成本提高效率

日期：2023-03-02 09:30:38 来源：互联网

管理层收购主要有以下特征:

1. 管理层收购的收购主体是目标公司的管理层。管理层通常设立一家新公司，并以新设公司的名义收购目标公司。通过实施管理层收购,管理层的身份从经营者转变为所有者与经营者合一的双重身份。

2. 管理层收购属于杠杆收购的一-种，主要依靠借贷融资来完成收购过程。杠杆收购(Leveraged Buy-Out,简称LBO)通常是指一小群投资者主要通过债务融资收购公众持股公司的股票和资产。当收购团队由目标公司的管理层构成时，LBO即被称为管理层收购，即管理层收购。对于收购所需巨额资金来说，管理层自有资金往往非常有限，需要借助于外部融资进行收购，这就决定.了管理层收购的杠杆收购的性质。

3. 管理层收购的目标公司一般具有巨大的资产增值潜力或者存在“潜在的管理效率空间”特征。管理层只有收购这样的企业，才能通过对其股权、控制权、资产结构和业务结构进行重组，节约代理成本，提高管理效率，进而获取巨额现金流入，在偿还借贷融资本息的同时，获得超常投资收益。

4.上市公司实施管理层收购之后往往转为非上市公司(goingpri-vate)，从一个公众持股公司转为私人控制的公司。-般来说，这类公司在经营-段时间之后会再次转为公共持股公司而套取现金，实现管理层收购的超常收益。也存在相反的过程，即对非上市公司实施管理层收购之后，管理层对其重整后转而上市套现。最后，我们有必要对管理层收购相关概念作进一步区别。与管理层收购的相关概念主要包括员工持股计划(EmployeeStockOwn-ership Plan,简称ESOP)和管理层与员工收购(Managementand Employee Buy-Out,简称MEBO)。三者之间的区别在于收购主体的差异。其中，ESOP一定对目标公司进行控股。

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