银行业的投资逻辑是什么？什么样的银行是一家好银行？在报表中，三好银行银行净利润=（利息净收入＋非息净收入）－成本－拨备－所得税=（生息资产规模*净息差＋非息净收入）-成本－拨备－所得税首先，成本项被排除在决定性因素之外，原因是银行管理费用较为稳定，各家银行管理费用占营收比例多在25%-32%之间。其次，非息净收入占比，则多在25%-35%之间，目前阶段难有哪家银行可以突围形成竞争优势，且股份制银行非息收入很多是由利息收入“转化”而来，即通过“财务顾问费”“咨询费”等科目变相收取利息费用，三好银行真实性要大打折扣。另外，所得税率也差别不大.在三项数据的全面比拼中，排在前列的有招行、建行、工行、农行，排在后面的有民生、平安、华夏、中信。

在《投资中最简单的事》中，邱国鹭先生曾提出一个重要理念。他认为分析行业，最重要的是分析行业的内在特质和长期经济特征。他提出，三好银行要认识一个行业，不妨做一个填写题 “得____者得天下”。比如高端消费品是得品牌者得天下，低端消费品是得渠道者得天下，制造业是得规模者得天下。在我看来，如果要对银行业研究模型继续简化，我认为银行业是得风控者得天下。信贷是银行的核心业务，是银行利润的评分评价标准来源，同时也是风险的来源。信贷风险管理是银行的生命线，直接决定银行生死成败。这一点，从银行利润表中的资产减值损失占营收的比例就可见一斑，大部分银行占到了40%以上，更有些风险管控能力弱的银行占到60%，可见信用风险对利润的侵蚀程度有多大。

通过以上资产质量比较，可以看出建行、招行不良认定最严格、真实不良水平最低、三好银行拨备最为充足，在资产质量这一决定性要素的比拼中全面胜出，可以说是国内银行业当之无愧的风控王者。当然净息差、资本充足率不能说不重要，同样是投资者不能忽略的。其实三者相互作用，正向循环。低负债成本反映出银行在差异化、精细化方面的领先优势，使得银行有能力在维持高息差的前提下去投放相对低收益的风险资产，保持资产分布在好行业、好客户中，进而维持好的资产质量。另外，好资产质量带来利润释放会增加银行的权益，提高内生资本充足率水平，为未来投放好的风险资产创造条件。