用近六年的动态逾期率来表示五家标的银行资产质量情况，五家城商行合并的心得体会数据上看五家银行逾期率控制的都非常好，比全国性银行强不少。五家城商行合并杭州银行与宁波银行的逾期率优于所有全国性银行，五家城商行合并宁波银行连续两年逾期率不到1%，近六年最高不到2%，事前风控做得非常到位。

用贷款减值准备比逾期贷款来表示银行对待呆坏账的谨慎性，这一指标列出来之后更加觉得这五家城商行风控意识还是非常强的，南京银行、宁波银行、杭州银行的这一比例跟全国性银行相比完全胜出，最差的江苏银行也都非常优秀。市场上一直有观点认为城商行资产质量极差，风险很大，但就本文中罗列的五家身处经济较发达地区的城商行来看，这个观点是片面的，数据上来看优秀的城商行质产质量不仅不错，事后风控也很到位。依旧用核心一级资本充足率来表示标的银行的扩张能力，五家城商行近些年还在以不小的速度扩张资产，加大贷款力度对核心资本的消耗较大，那么这个指标对于城商行就更重要了，目前没有哪一家标的银行真正的实现了内生增长，宁波银行够优秀了，但近些年五家城商行合并也搞了多次的定增、优先股、可转债，前文中提到上海银行发力零售贷款意图明显，其核心一级资本充足率和全国性银行相比不算高，但在五家城商行里还是最高的，未来可以持续关注。

文中重点讨论的五家银行中，宁波银行显然是非常优秀的心得体会，市场给予其10.9倍的PE也有明显溢价，另外四家城商行中我认为上海银行值得持续追踪。上银近两年发力零售端贷款，带动资产端收益率大幅走高，净利差有所扩大，看动态逾期数据，上海银行正在恶化，但是仔细分析其不良和逾期的产生来源会发现上海银行资产质量的恶化主要由上海本地工商业企业贷款质量下降而引发，并不是个贷太激进引起的，并且我认为上海银行现在主动让资产风险暴露，加大计提准备有利于其整体战略规划，五家城商行合并上银各类资本充足率均不低，在扩大个人贷款的同时如果能够控制风险质量，那么我对其董事长提到的做“精品银行”还是怀有期待的。整体而言，优秀城商行的资产质量与不良计提水平并没有外界宣传的那样不堪，本文中讨论的五家银行在风控方面与全国性银行相当。另外，城商行的同业拆借相对更多，在银行间市场利率往下走的时候成本水平会有所下降，如果我们真的进入到一个降息周期，那么城商行弹性可能更大。