通過銀監會數據及上市銀行披露數據分析，四大行資產質量已率先改善，但市場給予的估值水平仍然較低，銀監會數據含意著市場對銀行資產質量及業績持續性的不信任。銀監會數據預計未來實際業績與目前估值下業績預期存在巨大分歧，這意味著一次收益巨大的投資機會。銀行是高杠桿的生意，銀監會數據經營中的優點或缺點都會被杠桿放大，因此，必須銀監會數據投資穩健經營的銀行，寧可用合理的價格買入優秀銀行，不可用便宜的價格買入普通或垃圾銀行。本文分為兩部分，第一部分以三標準（坐在最好的位置、資產質量率先改善、實現內生式增長）銀監會數據對四大行及招行進一步對比分析。第二部分分析招商銀行零售業務優勢及未來零售業務布局。

首先，中國銀行經營效率好低，與其他銀行綜合成本率差不多，同時海外資產比例較高，資產收益率低，導致成本相同，凈利息收益率更低，銀監會數據應當淘汰。其次，招商銀行凈利息收益率較高，主要因其個人貸款收益率較高。招商銀行綜合成本率較高，主要是其2017年當年員工費用增長較快，同比增長20.42%，收入僅增長5.33%。但銀監會數據高昂的費用支出是為客戶提供最優質的服務，為銀行換取成本低廉的客戶存款、吸引優質的客戶資產、客戶貸款、高凈值客戶。