融資融券周報(8/5-8/10):2018年8月10日,A股融資余額為8662.08億元,一周減持86.19億元。1)融資余額11周連降,地量待現。上周,日頻融資交易占比重心企穩、小幅上移,然總量數據下行趨勢尚未扭轉;市場情緒邊際改善,尚不敵減量博弈負面影響。2)與美貿易摩擦擴圍,新興市場匯率走貶。三季度以來,中國/土耳其等新興市場國家匯率快速貶值,與美貿易摩擦不斷,上述因素影響短期難以消除,對權益投資構成壓制。國內方面,基建加碼產業擴張對沖外部沖擊,然內需偏弱,投資或獨木難支。策略上,A股指數仍處于左側區域,靜待貿易戰積極信號,階段仍采取防御策略,控制倉位,短時適度關注生豬養殖盈利改善。更長周期看,中美貿易戰只是一個催化劑,國內經濟形勢不容樂觀才是病灶,病灶不除,即便指數階段反彈也難以扭轉今年以來的熊途。

    融資余額趨勢分析

    融資余額為8662.08億元,一周減持86.19億。950只兩融標的平均漲跌幅為+2.47%,漲/跌/平個股家數分別為742/164/44,上漲占為78.11%,118股融資凈買入超過1000萬元。

    日頻指標重心上移,減量博弈制約市場活躍度。上周,日頻融資交易占比重心上移,周內峰值回升至8.06%,情緒底已然成型。然主板指數短期仍受國內外利空因素擾動,融資余額持續下降,減量博弈制約杠桿交易活躍度的提升。

    行業融資余額分析

    醫藥生物/房地產/非銀金融行業,融資凈賣出居前。

    上周,28個申萬I級行業中,醫藥生物(-18.27億)、房地產(-9.80億)、非銀金融(-6.98億)等22個行業融資余額下降。

    生豬養殖行業:收復盈虧平衡點,盈利效應連續5周環比改善。

    來自國家發改委的周頻數據顯示,7月25日、8月1日當周生豬養殖預計盈利35.89、74.55元/頭,一舉扭轉7月前三周的虧損局面(-121.48/-52.46/-16.57)。

    個股融資余額分析

    一周融資凈買入TOP10:凈買入9.73億元,周期股獲增持。

    一周融資凈賣出TOP10:凈賣出23.45億元,消費股遭減持。

    風險提示:

    兩融余額變化不能完全預測市場走勢;本報告所選取數據為上一周融資余額數據。