“反”字，即相反相和。生活中，你会发现相反的一对放在一起是最和谐的，如物理中的阴阳两极会互相吸引，阴阳相交则通，通则无咎。我觉得其对股票投资的启示就是“逆向投资”，逆向投资关注大家不关注的，或者大幅下跌的。在实践中，逆向投资往往是获利最丰厚的，特别是对于机构投资者而言，逆向投资可以很好地规避流动性风险，在逆向投资市场热度高时退出可以卖个好价钱，在市场冷淡时买入可以买个好价位。纵观那些成功的投资者，多数都有着逆向思维，如沃伦·巴菲特（Warren E.Buffett）（后文均简称为巴菲特）、塞斯·卡拉曼（Seth Klarman）；耶鲁大学基金、奥本海默基金及高瓴资本等一些QFII，国内的淡水泉、重阳投资、高毅资产。

当然，逆向投资之所以获利丰厚，是因为其要面对巨大的挑战。首先，逆向投资者在受到市场普遍质疑的时候能坚定信心，否则逆向投资可能会倒在黎明前；其次，逆向投资者低估的股票仍有可能进一步下跌，多数市场老手死在抄底的路上。正如耶鲁大学基金首席投资官大卫·斯文森（David F. Swensen）在其《机构投资的创新之路》中所说的“逆向投资者并不意味着让投资者一味地逢低买入，但越是不被看好的投资，越要对基本面进行认真分析”。