贝塔系数的数值大好还是小好

日期：2022-06-27 18:41:55 来源：互联网

贝塔系数是统计学上的概念，贝塔系数它所反映的是某一投资对象相对于大盘的表现情况。其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。通俗来说，就是你和平均线的比值，例如指数上涨10%，你的股票也上涨10%；指数下跌10%，你的股票也下跌10%，贝塔系数你的这个股票的贝塔就是1。如果贝塔是1.1，那会如何呢？那就是说，指数上涨10%，你的股票会上涨11%；指数下跌10%，你的股票也会下跌11%，也就是说你的股票比指数波动大。如果贝塔是0.9，就是说，指数上涨10%，你的股票会上涨9%；指数下跌10%，你的股票也会下跌9%，也就是说你的股票比指数波动小。一般来说，贝塔小于0.5是低风险股票，贝塔大于1.5是高风险股票，大多数股票的贝塔介于0.5和1.5之间。

贝塔系数起源于资本资产定价模型（CAPM模型），该模型的创业者叫作威廉·夏普，他和他的老师马科维茨共同获得了1990年的诺贝尔经济学奖。专业的机构投资人，都是用贝塔来描述股市的风险度量。我们知道，投资的收益来自风险溢价，所以如果希望获得更高的收益，那就要做高贝塔的股票或者基金组合。贝塔系数例如从长期来看，小盘股相对于市场的贝塔系数更大，所以获得的超额收益也更高，当然如果买错了，亏损的比例也比较大�；鹆煊蛞彩侨绱�，以中国的公募基金为例，贝塔系数深圳基金指数的贝塔系数就比上海基金指数要大，其长期收益率也更高。所以对于试图寻求10%年化收益率的投资人，所关注的就不应该是蓝筹股、大盘指数基金这种，而是要在小盘股和小盘基金以及行业指数基金中寻宝。

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