公用事业行业周报(2022年第43周)：冷冬、缺电预期仍存 CCER助“双碳”目标

 

      行情回顾：10 月24 日-10 月28 日，电力、环保、燃气、水务板块分别下跌6.46%、4.58%、6.32%、3.96%，同期沪深300 指数下跌5.39%。

 

      2022 年1-9 月全国电力工业生产简况：用电量：“第二”不敌“第一”，三产、居民需求下滑。发电量：水电降幅扩大，火电增速放缓。利用小时：水电降幅近四成，风电增幅超一成。新增装机：光伏单月新增超8GW 创新高。工程投资：光伏单月完成投资超300 亿元，同比增幅近5 倍。

 

      CCER 有望重启，助力“双碳”目标：10 月27 日，生态环境部召开10 月例行新闻发布会，会议指出：将加快推动温室气体自愿减排交易市场建设的各项工作取得实效，力争尽早启动符合中国国情、体现中国特色的温室气体自愿减排交易市场。后续将重点围绕以下几个方面扎实推进全国碳市场建设：1）健全全国碳市场法律法规和政策体系；2）强化数据质量管理；3）进一步强化市场功能；4）进一步完善国家自愿减排交易机制；5）加强市场主体能力建设。CCER 为碳交易体系的实行提供了抵消机制，比配额更具价格优势，可有效降低企业履行成本， CCER 机制的启动，能够增加碳交易市场体量，提高市场流动性。同时，会议提出将围绕开展气候投融资试点，进一步深化气候投融资的工作。控排企业通过CCER 拓宽融资途径，缓解现金流压力，相关企业披露气候相关信息，提升监管效率和质量，进而推动双碳目标的达成。

 

      投资建议：据中国气象局预计，10 月仍将延续今年三季度以来气温偏高、降雨偏少的状态，用电需求或暂时保持低位。但面对今冬明春可能出现的“三重”

 

      拉尼娜气候，冷冬、缺电的预期仍然存在，行业关注度有望维持。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；风光运营板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力。在“双碳”背景下，CCER 有望重启，或将推动相关企业节能减排，提高资源化利用水平。谨慎推荐固废综合治理板块的高能环境、瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境；建议关注华光环能。