机械设备行业：重点关注能源装备 静待制造业需求复苏

 

      经济和政策观察：根据国家统计局的数据，8 月全国规模以上工业增加值同比增长4.2%，环比提升0.4 pct。

 

      市场表现分析：上周机械行业指数（中信）下跌4.44%，沪深300 指数下跌1.33%，创业板指下跌0.65%。

 

      机械动态变化：根据国家统计局的数据，2022 年8 月，我国工业机器人产量4.1 万台，同比下降1.1%；1-8 月我国工业机器人产量27.8 万台，同比下滑10.5%。叉车8 月销量8.37 万台，同比下滑15.0%，1-8 月销量累计75.57 万台。2022 年1-8 月我国金属切削机床产量37.5万台，同比下滑10.5%，其中8 月产量4.5 万台，同比下滑13.5%。

 

      产业趋势跟踪：光伏设备：通过近期光伏产业链变动我们可以看到两个比较明显的趋势，一是电池扩产总量放大，二是新一代高效电池技术并驾齐驱。风电设备：根据北极星风力发电网、每日风电等公众号，截止10 月7 日，22 年招标量共67444MW、中标量共61321MW。截止10月7 日，中标量靠前的整机厂商为明阳智能（16%）、金风科技（15%）、远景能源（14%）、东方电气（10%）、三一重能（8%）、运达股份（8%）、电气风电（6%），第一集团各家的市场份额已经相当接近，明阳智能、远景能源、金风科技相对领先。近几周公布中标的项目持续维持高位，预示装机高峰期即将到来，我们预计全年招标量约80GW，装机量在55GW 左右。油气设备：根据wind，截止10 月7 日，北美活跃钻机数977 台，环比减少1 台，总量小幅减少（美国减少3 台，加拿大增加2 台），同比去年增长39.57%。

 

      机械行业观点：未来仍需关注稳增长政策的后续发力。从选股上看，我们建议优先从两条线索关注机械行业：（1）聚焦上游通胀链的受益标的，包括油气设备与服务、煤机、培育钻石等；（2）聚焦先进制造业，景气度持续加速的新兴成长领域，包括光伏设备、锂电设备、风电设备和半导体设备等。后续值得重点关注的板块有：（1）等待稳增长措施落地后迎来拐点的领域，包括工程机械和通用自动化板块。（2）出口产业链，汇率、成本和海运三座大山改善带来的盈利边际修复。

 

      近期推荐组合：东威科技、海目星、捷佳伟创、迈为股份、杰瑞股份、迪威尔、先导智能、利元亨、捷昌驱动、巨星科技、浩洋股份、新强联（与电新组联合覆盖）、永创智能、三一重工等。中长期角度，建议积极关注估值和业绩匹配度较高的通用自动化领域，包括欧科亿、华锐精密、国茂股份、柏楚电子（与计算机组联合覆盖）等。