行业综述：

 

    从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（8 月22 日-8月26 日）交运板块较为稳定，本周快递板块下降2.11%。

 

    快递：义乌全域解除静默管理，京东物流实现单季盈利义乌全域解除静默管理，8 月22 日日均快递业务量同比疫情前增长32.5%。8 月21 日0 时起，义乌全域解除静默管理，义乌快递业务恢复收派服务，当天快递业务量达3477 万件，与疫情前日均业务量相比增长16%；8 月22 日义乌发送快递业务量3974 万件，与疫情前相比增长32.5%，疫情期间积压的快递短期内将处理完毕。同时，义乌公路港恢复常态化运行后，日均车流量达2.7万辆，较疫情前日均增幅12.5%。根据交通运输部数据，截至8月26 日，8 月份全国邮政快递揽收总计79.55 亿件，日均3.06亿件，较7 月整月日均3.11 亿件，环比下降1.6%；较2021 年8月全月日均2.90 亿件，同比增长5.5%。

 

    江苏邮政管理部门打击快递市场违规行为，开出41 份整改通知单。9 月逐步进入淡季往旺季切换的时间节点，价格或有回升。

 

    自2022 年7 月开展快递市场龙头股秩序整顿专项行动以来，江苏邮政管理部门围绕“快递黄牛”“快递市场无序竞争”等问题，下达整改通知书41 份，将多措并举强化行业监管，持续改善提升快递市场环境。监管较为严格的背景下，9 月开始逐步进入快递旺季，单票价格或有望回升。

 

    京东物流龙头股公布2022 年Q2 业绩，内部精细化及损益管理等效果显现，在疫情大环境下保持20%增速，管理费率及毛利率明显改善，实现21Q4 后再次单季盈利。2022 年Q2 京东物流总收入为313亿，同比增长20%，外部收入占比超58%，其中一体化供应链客户收入202 亿，同比增长11%增速略有放缓，外部一体化供应链客户收入为71 亿，占供应链收入比例维持在35%；目前公司聚焦一体化供应链客户数量的拓展，外部一体化供应链客户数量Q2 达6.26 万，同比增长13.2%，季度ARPC 为11.4 万元。

 

    建议关注顺丰控股、中通快递、京东物流。从长期视角看，随着中国制造业概念股的转型升级，能够提供质量标准更高、定制差异化服务的头部企业将脱颖而出。

 

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