行情回顾

 

    本期（8 月22 日-8 月26 日），沪深300 下跌1.8%，机械龙头股板块下跌5.8%，在28 个申万一级行业中排名26。细分行业看，油气装备涨幅最大、上涨5.0%；激光加工设备跌幅最大、下跌13.9%。

 

    本周观点

 

    油气装备企业中报传喜讯，持续看好后续发展

 

    近期油气装备概念股企业纷纷发布半年报，受全球需求持续恢复、俄乌冲突影响，油气行业高景气，业内公司业绩均取得较快增长。2022H1期间，杰瑞股份实现营收45.60 亿元，同比+24.28%；归母净利润9.83 亿元，同比+28.79%；迪威尔实现营收4.15 亿元，同比+66.8%；归母净利润0.57 亿元，同比+194.0%。中海油服概念股实现营收152.13 亿元，同比+19.45%，归母净利润11.03 亿元，同比+37.57%。国际油价中短期内仍将维持高位，22 年上半年布伦特均价为104.60 美元/桶，同比+60.3%。同时，根据美国能源信息管理局EIA 在22 年8月份的预测，22 年布伦特均价为104.60 美元/桶，23 年均价为95.13美元/桶，22-23 年油价预计仍将维持高位运行。油气装备企业在手订单充足，下游资本开支增长较快。在手订单方面，以杰瑞股份为例，22 年上半年新签订单71.51 亿元，同比+35.89%，截止22 年中报期末存量订单106.16 亿元(去年末88.6 亿元)。下游资本开支方面，受益高油价，油气公司盈利能力大幅提升，纷纷加大勘探等资本支出，以中国石油为例，2022 上半年资本支出为923.12 亿元，同比+24.9%，并预计全年为2420 亿元，下半年资本支出将持续增长。综上，我们认为在中短期油价维持高位、下游资本开支增加的背景下，持续看好后续油气装备企业业绩。

 

    投资建议：

 

    看好油气装备企业后续发展，重点推荐杰瑞股份概念股、迪威尔概念股、中海油服、石化机械、博实股份、四方达等。

 

    风险提示

 

    宏观经济波动，外部需求波动。

 

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