一、周觀點

 

    1）房貸利率持續(xù)下調(diào)，國常會“一城一策”提振樓市。中國人民銀行龍頭股下調(diào)房貸利率，根據(jù)8 月22 日全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的8 月貸款市場報價利率，1 年期、5 年期LPR 利率分別下調(diào)5 個BP、15 個BP 至3.65%、4.3%，對于貸款購買普通自住房的居民家庭，疊加20 個基點的利率調(diào)整后，房貸概念股利率最低可至4.1%。北京首套房貸款利率、深圳二套房貸款利率均已下降至5%以內(nèi)，其余多地貸款利率也均有相應(yīng)調(diào)整。此次LPR 調(diào)整是繼今年5 月后的第二次非對稱下調(diào)，5 年期LPR 下調(diào)幅度較大，釋放穩(wěn)定樓市以及鼓勵長期投資的積極信號，下半年房地產(chǎn)市場在供給端和需求端都有望迎接邊際改善。

 

    8 月24 日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出部署穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策的接續(xù)政策措施，會議提出允許地方“一城一策”靈活運用信貸等政策，合理支持剛性和改善性住房需求。目前我國房地產(chǎn)市場頹勢仍未扭轉(zhuǎn)，7 月全國商品房銷售面積累計同比下降23.1%，各個地方政府積極推出相關(guān)政策提振房地產(chǎn)市場，南京、蘇州、福州等多個二線城市跟進下調(diào)二套房/首套房首付比例，部分城市跟進放寬限購、限貸政策。“一城一策”機制下將賦予地方政府在信貸政策方面更多的自主權(quán)，預(yù)期下半年將對樓市產(chǎn)生一定利好。

 

    2）美聯(lián)儲控通脹態(tài)度強硬，歐洲通脹壓力進一步提升，下半年海外市場不穩(wěn)定因素較多。本周五鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會上公開表示，美聯(lián)儲將持續(xù)采取緊縮的貨幣政策應(yīng)對國內(nèi)通脹壓力，目標(biāo)是要控制美國通脹率重返2%的水平。此番言論后市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲在今年下半年將持續(xù)加息，甚至可能會一定程度上犧牲整體增長以穩(wěn)定物價，下半年美國市場需求的樂觀程度或?qū)⒌陀诖饲笆袌鲱A(yù)期。歐洲方面，俄烏僵局尚且沒有緩解跡象，歐洲整體通脹壓力持續(xù)擴張，8 月22 日歐元兌美元跌破平價，創(chuàng)20 年來歷史新低。在能源危機以及高通脹的雙重夾擊下，歐洲地區(qū)經(jīng)濟陷入螺旋下降的惡性循環(huán)，美國加息動作或?qū)⑦M一步動搖歐元價值，短期來看歐洲衰退趨勢難以挽回，下半年消費或?qū)⒕S持疲軟狀態(tài)。

 

    3）投資建議方面，我們分兩條主線做重點推薦，第一把握成本回落+成長景氣，關(guān)注白電海信家電/美的集團/格力電器、投影極米/光峰/海信視像，廚電億田智能/老板電器；第二守正出奇，重點關(guān)注“家電+汽車”標(biāo)的，佛山照明/德昌股份/盾安環(huán)境/三花智控。

 

    二、重點公告及數(shù)據(jù)跟蹤

 

    本周重點公告及數(shù)據(jù)跟蹤包括北鼎股份半年報、億田智能半年報、老板電器概念股半年報、新寶股份半年報、科沃斯半年報、浙江美大半年報、歐普照明半年報、TCL 科技半年報、奧佳華半年報、四川長虹半年報、奧維云網(wǎng)7 月家用智能投影數(shù)據(jù)等。

 

    三、“外資”北上動態(tài)

 

    本周陸股通增持0.1%以上標(biāo)的：萊克電氣。

 

    風(fēng)險提示：行業(yè)終端需求不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。

 

數(shù)據(jù)推薦

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