本周看點 

 

    比亞迪又成立電池公司,宜春弗迪電池有限公司正式成立

 

    廣汽啟動自主電池公司項目 

 

    小鵬汽車Q2 營收74.4 億元,同比增長97.7%

 

    工信部:四個“進一步”推動新能源汽車高質量發展

 

    廈鎢新能擴充7 萬噸鋰電材料產能 

 

    寧德時代(300750.SZ):上半年實現歸母凈利潤81.7 億元,同比增長82.2%

 

    天賜材料(002709.SZ):上半年實現歸母凈利潤29.1 億元,同比增長271.3%

 

    億緯鋰能(300014.SZ):上半年實現歸母凈利潤13.6 億元,同比增長-9.1%

 

    鋰電材料價格 

 

    鈷產品: 電解鈷( 35.10 萬元/ 噸, 2.33%) ; 四氧化三鈷( 22.5 萬元/ 噸,4.65%);硫酸鈷(5.8 萬元/噸,0.87%); 

 

    鋰產品:金屬鋰(294.0 萬元/噸,-1.01%);碳酸鋰(48.6 萬元/噸,1.46%),氫氧化鋰(47.2 萬元/噸,0.96%); 

 

    鎳產品:電解鎳(17.7 萬元/噸,1.23%),硫酸鎳(4.2 萬元/噸,0.24%);

 

    中游材料:三元正極(523 動力型32.6 萬元/噸,0.00%;622 單晶型37.1 萬元/噸,0.00%;811 單晶型38.1 萬元/噸,0.00%);磷酸鐵鋰(15.0 萬元/噸,0.27%);負極(人造石墨(310-320mAh/g)3.6 萬元/噸,0.00%;人造石墨(330-340mAh/g)5.6 萬元/噸,0.00%;人造石墨(340-360mAh/g)7.3 萬元/噸,0.00%);隔膜(7+2μm 涂覆2.6 元/平,0.00%;9+3μm 涂覆2.2 元/平,0.00 %);電解液(鐵鋰型6.3 萬元/噸,三元型6.9 萬元/噸,0%;六氟磷酸鋰26.8 萬元/噸,0%)

 

    本周進入公司中報密集披露期,從中報情況看,寧德時代、億緯鋰能、天賜材料等主流公司業績均符合或略超預期,但市場仍對三季度及行業未來需求增速存在擔憂,實際上新能源車市場需求依舊旺盛,目前車企在手訂單量充沛,其中比亞迪積壓訂單超50 萬輛,且仍不斷增加;另外特斯拉Model 3 車型交付期仍在4 月以上,近期上海工廠已經完成產能升級,年產能已進一步提高到75 萬輛, 預計后續交付量將大幅提升,疊加下半年比亞迪海豹、理想L9 等眾多新車型上市,預計月度銷量有望再創新高。 

 

    我們認為電動車每月均超預期的主要因素是市場對消費者對電動車產品力進步的感知判斷落后,同時過于擔憂短期宏觀環境、補貼變化和其他負面影響。電動車龍頭股成為消費者購車首選是自身產品力持續進步的結果,不以短期擾動因素為轉移。我們判斷下半年電動車高增速基本確定,月度銷量陸續突破70 萬和80 萬輛。 

 

    鋰電龍頭股中游板塊前期市場擔憂明年增速,但股價短期調整后當前估值已完全能匹配明年增速,此外中游公司業績確定性高、技術變化概念股(催化)多,當前配置角度具有較高賠率和性價比;方向上建議關注兩條主線,一是高業績確定性、低估值的材料頭部公司,二是關注有邊際變化、隱含估值較低的公司。綜上,建議關注寧德時代(300750,買入)、 鵬輝能源(300438,買入)、 當升科技(300073,買入) 、華友鈷業(603799,買入) 、恩捷股份(002812,未評級)等。 風險提示 

 

    補貼退坡,新能源汽車銷售不及預期;上游原材料概念股價格波動風險。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票