事件

 

    2022 年8 月26-28 日，2022 世界新能源汽車大會（WNEVC 2022）在北京、海南兩地以線下線上結合的方式召開。在會上，寧德時代董事長曾毓群發表演講，提出“先進綠色電池是全面電動化的必然趨勢”。

 

    點評

 

    全面電動化的確定性機遇正在帶來市場的快速增長。根據Wind 數據，2022 年以來我國已經連續5 個月新能源乘用車龍頭股的滲透率在23%左右，7 月份達24.5%，而去年的滲透率不到15%，這說明新能源汽車的發展不斷加速，勢不可擋。全面電動化的基礎一是產品、二是研發：

 

    要實現全面電動化，打造好的、實用的、消費者喜歡認可的產品是關鍵。電池概念股方面，寧德推出麒麟電池，系統能量密度可以達到255Wh/kg，續航超1000 公里，并采用了最新的NP2.0 的高安全防護技術，助力高端客戶。換電方面，寧德推出換電品牌EVAGO，原本價格較高的純電動整車車型，通過車電分離，消費者只要花少部分錢買一個車身，然后根據實用場景選擇多種電池租賃和放電服務方案，整體價格更為低廉，且原本電車充電等待的時間可以用來運營服務。儲能方面，寧德的EnerOne戶外液冷儲能電柜溫差可以控制在3 度以內；EnerC 集裝箱式液冷儲能產品可適應全氣候場景，穩定服役至少20 年。2021 年寧德在電化學儲能領域的出貨量也達到了世界第一，全球市占率第一。

 

    好的產品來自于不斷地研發和不斷地迭代進步。2022 年上半年，寧德時代研發投入57.7 億元，同比增長106.4%。寧德的高水平研發隊伍已經超過了12,000 人。今年還會有一大批材料、電化學、算法、大數據、人工智能、智能制造等多領域的優秀畢業生加入到寧德時代。有了資金跟人才的保障，寧德的專利申請保持了行業第一的高增速，相比于2020年翻了三倍多。而且其中近80%是發明專利。寧德也是唯一一家連續五年進入福布斯中國創新力50 強的企業。

 

    大規模使用回收材料是實現降低碳排放的重要手段。實現碳中和是全球共同目標，國外針對動力電池碳足跡的標準、政策、法規的研究已經率先啟動。歐洲《電池法》要求企業公開聲明其電池產品碳足跡，2027年實施強制性管理。動力電池全生命周期的碳排放主要來自于上游，占比高達85%。而對于動力電池企業自身，大規模使用回收材料是實現電池低碳化的重要手段。寧德通過工藝技術升級、分離純化體系迭代、裝備自動化提標，鎳鈷錳的回收率可達到99.3%，鋰的回收率可達到90%。

 

    今年一季度寧德共回收了21,300 多噸的廢舊電池。用這些廢舊電池生產了18,000 多噸的前驅體。除了企業自身努力，也要完善相關政策。例如在免購置稅中對電池碳足跡提出要求，或是建立動力電池碳積分的政策等。另外，應進一步完善電池回收龍頭股利用政策，為電池企業大規模使用再生材料生產新電池提供政策保障。

 

    投資建議

 

    目前先進綠色電池龍頭股成為動力電池行業發展的必然趨勢，在技術創新概念股與綠色低碳概念股上持續發力的相關企業或將受益，如寧德時代等。

 

    風險提示

 

    動力電池技術路線變化、安全環保政策升級、國內疫情反復等。

 

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