光伏概念股需求持續超預期，制造業價格與盈利預期中樞上移，建議優先布局在制造業產能概念股釋放過程中業績有望保持較快增長的環節以及格局較好的緊缺環節，新技術方面建議優先布局HJT 產業化進度領先的企業與在電池新技術方面寬口徑儲備的龍頭企業。風電整體需求景氣持續驗證，大宗原材料價格松動有望釋放產業鏈盈利，建議優先配置業績增速有望匹配或超越行業需求增速的軸承、鑄件、海纜龍頭股等環節的龍頭企業。新能源汽車全球景氣度持續向上，短期疫情、政策等不確定性因素逐步消除，看好需求持續較快增長，電芯等環節競爭格局較優，新技術推動產業鏈升級。儲能有望隨新能源發電上量而迎來快速發展，海外以戶用為代表的用戶側儲能已開始繪制陡峭成長曲線，在電池與電力電子技術龍頭股、系統集成、終端渠道等方面有優勢的企業將充分受益。維持行業強于大市評級。

 

    本周板塊行情：本周電力設備和新能源板塊下跌5.14%，其中核電板塊下跌2.06%，新能源汽車概念股指數下跌3.21%，鋰電池指數下跌4.21%，光伏板塊下跌5.56%，發電設備下跌5.84%，工控自動化下跌7%，風電板塊下跌7.87%。

 

    本周行業重點信息：新能源汽車：世界新能源車大會開幕，李克強致賀信，他表示中國將繼續以開放的姿態深化新能源汽車產業相關領域的國際合作。寧德時代麒麟電池將落地極氪品牌、AITO 問界系列新車型。海南碳達峰實施方案：到2030 年，全島全面禁售燃油汽車。光伏風電：工業和信息化部、市場監管總局、國家能源局：促進光伏產業鏈協同發展，避免產業趨同、惡性競爭和市場壟斷。美國商務部推遲反規避調查結果至11 月28 日。儲能：河南省調峰補償費報價上限暫為0.3 元/千瓦時。

 

    本周公司重點信息：2022 年中報：寧德時代（盈利81.68 億元，同比增長82.17%）、隆基綠能（盈利64.81 億元，同比增長29.79%）、晶澳科技（盈利17.02 億元，同比增長138.64%）、天合光能（盈利12.69 億元，同比增長79.85%）、晶科能源（盈利9.05 億元，同比增長60.14%）、陽光電源（盈利9.00 億元，同比增長18.95%）、邁為股份（盈利3.96 億元，同比增長57.20%）、億緯鋰能（盈利13.59 億元，同比減少9.08%）、欣旺達（盈利3.72 億元，同比下降39.72%）、德方納米（盈利12.80 億元，同比增加847.44%）、天賜材料（盈利29.06 億元，同比增長271.32%）、匯川技術（盈利19.75 億元，同比增長26.36%）、TCL 中環（盈利29.17億元，同比增長92.10%）、福萊特（盈利10.03 億元，同比減少20.48%）、金博股份（盈利3.68 億元，同比增長80.38%）、林洋能源（盈利4.10 億元，同比下降24.75%）、美暢股份（盈利6.66 億元，同比增長81.19%）、晶盛機電（盈利12.07 億元，同比增長101.05%）、日月股份（盈利1.02億元，同比減少78.18%）、新強聯（盈利2.42 億元，同比增長38.32%）、運達股份（盈利2.95 億元，同比增長45.26 %）、新宙邦（盈利10.04 億元，同比增長129.75%）。隆基綠能：擬投資25.19 億元建設蕪湖年產 10GW單晶組件項目、擬投資107.54 億元用于建設鄂爾多斯年產46GW 單晶硅龍頭股棒和切片項目。晶澳科技：擬發行可轉債募集資金不超過100.00 億元，用于“包頭晶澳（三期）20GW 拉晶、切片項目”、“年產10GW 高效電池和5GW 高效組件項目”、“年產10GW高效率太陽能電池片項目”等。

 

    風險提示：原材料價格波動；價格競爭超預期；投資增速下滑；政策不達預期；國際貿易龍頭股摩擦風險；新冠疫情影響超預期。

 

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