核心觀點：持續推薦VR 內容概念股方向，我們認為游戲行業目前已經進入成熟期，行業增速放緩，板塊估值處于低位，未來以VR 游戲為代表的新業態有望成為行業發展方向，國內以Pico 為代表的應用生態仍處于初期發展階段，內容上缺乏自研優質內容，在新平臺快速上量時期內容相對稀缺的情況下，精品內容概念股成為爆款的可能性大幅提升，傳統內容研發商有望先一步獲取行業紅利。未來隨著Pico 等終端持續放量，內容生態的打造成為重要看點，有望與字節跳動合作的相關生態合作伙伴均值得重點關注。建議持續關注VR 內容公司：愷英網絡、富春股份、恒信東方、凱撒文化、寶通科技、紫天科技等。此外低估值游戲+視頻等白馬公司也有望迎來估值修復的機會，建議關注三七互娛龍頭股（《小小蟻國》正式定檔9 月24 日）、吉比特、完美世界、芒果超媒等，自下而上維度關注夢網科技。

 

    在互聯網概念股領域，本周中國證監會、財政部與美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）簽署審計監管合作協議，雙方確立了對等原則、合作范圍，并且明確合作方式，標志著中美在加強合作解決中概股審計監管問題邁出了關鍵一步。

 

    我們認為中概股之前受俄烏沖突、美聯儲加息、PCAOB 等事件影響較大，目前中美在審計監管方面達成了合作協議，短期或有利提振投資者信心。未來看好下半年互聯網公司盈利和估值改善，重點推薦騰訊控股、快手-W 等互聯網龍頭公司。

 

    影視板塊。本周（2022.8.22-8.26）中證影視動漫指數上漲-0.87%。本周漲幅前三名：文投控股（+33.48%）、中廣天擇（+25.17%）、北京文化（+8.57%）；本周跌幅前三名：鼎龍文化（-8.81%）、華誼兄弟（-1.49%）、萬達電影（-1.48%）。

 

    個股重點推薦：歡瑞世紀、華策影視、光線傳媒。

 

    游戲板塊。本周WIND 網絡游戲指數下跌1.63%，游戲個股中，文投控股上漲33.48%，盛迅達上漲10.36%，冰川網絡上漲7.30%。我們認為整體游戲行業進入存量市場，集中度持續提升，具備核心IP 產品和較強研發能力的公司在未來有望持續受益；云游戲將帶來產業新變革。關注：吉比特、三七互娛、完美世界、電魂網絡、掌趣科技、寶通科技；云游戲服務商順網科技、盛天網絡。

 

    海通組合概念股周度走勢。海通傳媒8 月組合周度下降2.35%，申萬傳媒指數下降0.47%，滬深300 下降1.05%。

 

    海通傳媒概念股8 月組合。騰訊控股（10%）、芒果超媒（10%）、三七互娛（15%）、吉比特（15%）、愷英網絡（15%）、兆訊傳媒（10%）、快手-S（15%）、三人行（10%）。

 

    風險提示：政策監管變化、新游戲概念股上線延期、行業競爭趨于激烈。

 

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