本報告導讀：

 

    挖掘新能源設備龍頭股低估標的，自下而上尋找高成長，關注2022中報超預期企業，關注新能源車相關的PET 銅箔、一體化壓鑄工藝與機器人等方向。

 

    摘要：

 

    機械投資主 線（：1）新能源設備持續維持高景氣度，建議關注新技術催化下的新能源設備企業。光伏設備龍頭股：推薦標的捷佳偉創、邁為股份、奧特維，受益標的漢鐘精機、亞瑪頓。風電設備：推薦五洲新春、華伍股份，受益標的天順風能。鋰電設備：推薦先導智能、杭可科技、先惠技術等，受益標的東威科技、道森股份。（2）自下而上挖掘標的，受益標的萬通智控（受益于歐洲/中國TPMS 后裝市場有望快速增長，PPM 協議傳感器進入亞馬遜、可口可樂車隊，迎來爆發期）、應流股份（高端鑄件龍頭，兩機業務和核電業務快速發展，主業復合增速40%）等。（3）機器代人進展提速，關注機器人上游核心零部件企業。（4）一體化壓鑄有望加速滲透，關注布局相關賽道的壓鑄設備供應商。（5）各企業2022 中報陸續公布，關注業績超預期企業。

 

    風電設備：原材料價格略有回升，關注核心技術企業。上半年風電開工率較低，隨著疫情影響消退，各企業中報公布，風電產業鏈利空釋放，預計全年風電裝機量望達到55-60GW，下半年有望迎來搶裝，上半年招標量超預期，招標價格企穩回升，預計明后年將持續維持高景氣度，風電設備行業景氣度改善。部分環節有希望迎來漲價，具備技術壁壘的核心零部件企業有望打開盈利空間。推薦標的：五洲新春（定增新產品項目升級，驅動盈利水平回升）、新強聯（風電軸承國產化屢獲突破）、力星股份、恒潤股份、華伍股份；受益標的：東方電纜、大金重工、天順風能、中際聯合、日月股份。

 

    鋰電設備：預計下半年招標釋放， PET復合銅箔有望成為下一趨勢。

 

    上半年電池廠招標量較少，考慮寧德時代等關鍵廠商產能擴建節奏，預計Q3 有望迎來大量招標，相關設備龍頭股企業下半年至23 年初有望迎來產銷旺季。PET 復合銅箔有安全性與長壽命的優勢，產業化進展順利有望成為下一趨勢，且較傳統技術能夠降低鋰電池成本，設備龍頭先于下游享受技術路線變革紅利。受益標的：東威科技、道森股份。推薦標的：先導智能、杭可科技、先惠技術、海目星等。

 

    壓鑄機概念股：一體化壓鑄設備概念股供應商具有先發優勢。一體化壓鑄工藝相較于傳統壓鑄工藝龍頭股可以大幅降低零件數量并增強零件性能，縮短制造時間、新車研發時間，降低制造成本，實現整車輕量化。該工藝有望給新能源車帶來成本下探與質量提升，未來滲透率有望快速提升。新技術推出設備先行，推薦伊之密，受益標的力勁科技等。

 

    風險提示：疫情反復、新技術研發不達預期、產業相關政策變化等。

 

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