行业要闻追踪：七部门联合印发《信息通信行业绿色低碳发展行动计划（2022-2025 年）》。信息通信行业概念股加速绿色低碳转型，一方面关键降低能耗设备如温控等产业链环节有望受益，另一方面，5G、能源物联网龙头股、工业互联网概念股等信息通信技术也在全社会降碳促达峰中发挥重要作用。除此以外，5G基站共建共享、提高能效，也有助于运营商优化基站建设投入和网络支撑成本。建议关注温控设备厂商如【申菱环境】等及5G、能源物联网、工业互联网等技术在赋能产业低碳绿色低碳转型的落地应用。

 

    《河南省“十四五”新型储能实施方案》正式发布。储能行业龙头股需求旺盛，受益于政策支持有望持续快速发展。其中，风光发电项目落地与强制配储政策是核心助力之一，建议关注海缆、光储等产业链相关通信公司，如【中天科技】、【亨通光电】、【科士达】等。除此以外，温控在储能系统中发挥重要作用，建议关注储能温控相关厂商如【申菱环境】等。

 

    行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部数据，截至2022 年7 月，我国5G 移动电话用户数达4.75 亿户，渗透率达28.4%；2）5G 基站：截至2022年7 月，5G 基站总数已达到196.8 万个；3）云计算及芯片厂商：22Q1，BAT资本开支合计181 亿元（同比+19%，环比-28%）；22Q2，海外三大云厂商及Meta 资本开支概念股合计369.95 亿美元（同比+20%，环比+4%）。2022 年7 月，信骅实现营收4.27 亿新台币（同比+29.7%，环比-15.4%）。

 

    行情回顾:本周通信（申万）指数下跌3.88%，沪深300 指数下跌1.77%，板块表现弱于大市，相对收益-2.11%，在申万一级行业概念股中排名第22。在我们构建的通信股票池里有149 家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为-4.94%，各细分领域普遍下跌。

 

    投资建议：看好下半年基本面与估值共振，三条主线进行配置：（1）二季度业绩高增长或加速品种，三季度有望延续：物联网模组（移远通信）、光器件模块（天孚通信、中际旭创）、“通信+汽车”（瑞可达、鼎通科技、永贵电器）、“通信+新能源”（亨通光电）。（2）下半年行业持续高景气：

 

    通信+汽车（华测导航）、通信+新能源龙头股（中天科技龙头股、申菱环境）。（3）低估值情况下业绩有望边际改善：ICT 设备商龙头股（中兴通讯、紫光股份）、智能控制器（拓邦股份）、工业互联网（三旺通信）。

 

    2022 年8 月份的重点推荐组合：移远通信、天孚通信龙头股、亿联网络、中国移动、申菱环境。

 

    风险提示：疫情反复风险、5G 投资建设不及预期、贸易摩擦等外部环境变化。

 

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