周觀點

 

    市場回顧：上周（8.15-8.19）上證綜指下跌0.57%，創業板概念股指上漲1.61%，滬深300 指數下跌0.96%。計算機（申萬）板塊下跌3.62%，跑輸上證綜指3.05pct，跑輸創業板指5.23pct，跑輸滬深300 指數2.66pct。

 

    財政支持中小企業數字化轉型，打造4000-6000 家小燈塔。近日，工信部、財政部聯合發布《關于開展財政支持中小企業數字化轉型試點工作的通知》，部署開展財政支持中小企業數字化轉型試點工作。明確工作目標：計劃從2022 年到2025 年，中央財政計劃分三批支持地方開展中小企業數字化轉型試點，提升數字化公共服務龍頭股平臺(含數字化轉型服務商、工業互聯網平臺等)服務中小企業能力，形成一批可復制可推廣的數字化轉型典型模式，圍繞100 個細分行業，支持300 個左右公共服務平臺，打造4000 家-6000 家“小燈塔”企業作為數字化轉型樣本。數字化轉型已經成為我國制造企業的共識，中小企業數字化轉型是制造業數字化轉型的主戰場。我們認為，本次財政支持圍繞100 個細分行業以及打造4000 家-6000 家中小企業，覆蓋范圍較廣，目標是以數字化技術概念股賦能中小企業轉型紓困、做專做精，并實現降本增效。

 

    聚焦重點行業解決企業共性問題，明確資金補貼金額。《通知》強調聚焦制造業關鍵領域和產業鏈關鍵環節，找準行業共性問題，厘清企業生產經營的機理、流程、工藝，找準痛點、難點、堵點，系統梳理企業的共性問題和需求。在補貼資金方面，明確每個服務平臺最高獎補不超過600 萬元（按照不超過每家試點企業實際改造成本的30%且獎補資金最高不超過30 萬元進行測算），2022 年擬支持100 個左右服務平臺。我們認為，《通知》強調解決企業數字化轉型中的共性問題和需求，有望加快中小企業數字化轉型的速度，并且明確對服務平臺的補貼金額，智能制造相關數字化轉型服務商有望直接受益。

 

    政策積極引導，數字化轉型服務商有望受益。“十四五”規劃和2035遠景目標綱要明確提出加快數字化發展，各部委發布的與制造業數字化轉型相關的“十四五”規劃中，多次提到將數字化轉型列為重大任務或重點工程。2022 年以來，31 個省區市政府工作重點均含中小企業數字化轉型，積極探索助力中小企業數字化轉型升級的新模式。當前，我國中小企業數字化轉型之路仍然道阻且長，根據《中小企業數字化轉型分析報告（2021）》報告顯示，中小企業中79%的企業處于數字化轉型的初級階段。我們認為，中小企業數字化轉型的難點在于如何將數字化技術與企業自身生產經營結合，系統的、完整的理解業務本質，解決針對性場景問題，中小企業更專注于細分市場，因此具備大量業務場景知識經驗的數字化轉型服務商更加受益。相關標的有鼎捷軟件、賽意信息、漢得信息、中控技術、寶信軟件、用友網絡等。

 

    投資建議

 

    （1）智能網聯汽車：相關標的有四維圖新、中科創達、德賽西威、經緯恒潤龍頭股、東軟集團、虹軟科技、千方科技等。

 

    （2）行業信創：相關標的有中科曙光、太極股份、東方通、中國軟件、神州數碼等。

 

    （3）工業軟件：相關標的有中控技術、寶信軟件、中望軟件、賽意信息、鼎捷軟件等。

 

    （4）金融IT：相關標的有恒生電子、頂點軟件、宇信科技、長亮科技、 神州信息、東方國信等。

 

    （5）能源IT：相關標的有遠光軟件、朗新科技、恒華科技、國網信通、云涌科技等。

 

    （6）網絡安全：相關標的有衛士通、啟明星辰、深信服、奇安信、綠盟科技龍頭股、天融信、安博通等。

 

    （7）云計算：相關標的有廣聯達、用友網絡、金蝶國際、金山辦公、石基信息、浪潮信息、紫光股份等。

 

    風險提示

 

    下游景氣度不及預期；政策推進不及預期；技術創新龍頭股不及預期、行業競爭加劇。

 

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