购置税减免+车企优惠并行，7月零售“淡季不淡”

 

    　　7月，国内乘用车零售龙头股181.8万辆，同比+21.0%，较6月增速（23.2%）基本持平。

 

    　　新能源订单放量加速，渗透率强势依旧

 

    　　7月，新能源乘用车零售概念股48.6万辆，同比+118.7%，延续6月（+131.4%）高增长态势。政策、季节因素未改新能源市场强劲需求，渗透率（26.7%）强势依旧。

 

    　　7月初战告捷，静待下半年新能源销量超预期7月，PHEV/BEV销售12.4万辆/36.2万辆，同比分别+175.7%/+104.2%，纯电动销量创历史新高。

 

    　　自主品牌跑赢大市，市占率同环比持续双升

 

    　　7月，自主品牌乘用车销售107.8万辆，同比+49.7%；1-7月累计销量491.7万辆，同比+19.7%，增速跑赢汽车总销量。7月自主品牌市占率依然维持较高水平，达49.6%，同/环比分别+3.2pct/+4.9pct。

 

    　　比亚迪：再次刷新单月记录，DMi、EV双箭齐发7月，比亚迪交付新车162530辆，同/环比分别+183.1%/+21.5%，再次刷新单月销量纪录。其中，DM车型交付新车81223辆，EV车型交付新车80991辆。

 

    　　投资策略

 

    　　新能源汽车购置税免征政策延续，避免了明年涨价对消费需求的抑制，也将消弭税收杠杆突然撤去带来的年底抢装潮概念股。在疫后复苏、政策支持的逻辑主线上，中期汽车销量和业绩依然有稳定的支撑，继续看好在新能源产业链有良好布局的主机厂和零部件公司概念股，重点关注长城汽车、长安汽车、广汽集团和理想汽车等整车标的，零部件推荐松原股份、经纬恒润、科博达、银轮股份和明新旭腾。

 

    　　风险提示

 

    　　宏观经济承压导致市场需求萎缩；芯片概念股短供改善不及预期；疫情反复对产业链扰动加剧。

 

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