整體來看：行情方面，本周新能源概念股和電力相關板塊領漲制造板塊，主要因為天氣影響水電資源引發對于電力供給的擔憂。宏觀方面，全國整體物流龍頭股企穩，疫情對于工業生產的影響或小于限電；7月出口弱于上月，制造板塊中大部分行業出口仍強勁。政策方面，國常會決定延續實施新能源汽車免征車購稅；科技部等九部門提出研發多項新太陽能電池技術及儲能技術；全國工業和信息化主管部門負責同志電視電話會議強調推動穩定工業經濟增長政策。熱點方面，通威股份進軍組件引發市場對于價格競爭的擔憂，虛擬電廠龍頭股等電力相關概念仍然火熱。

 

    新能源板塊增速略有回落。鋰電及新能源車行業中鋰離子電池產量在高基數的情況下增速略有回落，下半年進入銷售旺季，有望保持穩定高增，推薦換電有望提速且資金雄厚的能源商協鑫能科和涉及電池回升業務的汽車智能裝備商天奇股份；光伏仍然最為景氣，硅料現漲價趨勢，外需拉動強于內需，推薦業績龍頭股超預期的逆變器龍頭德業股份以及硅料量價齊升、TOPCon加速落地、進軍組件的通威股份；風電關注受益于海外增長及風電大型化的廠商，推薦東方電纜；儲能受益于海外增速和國內政策，推薦海外戶用儲能龍頭派能科技，布局重力儲能的中國天楹和抽水蓄能的東方電氣，氫能建議關注成長確定性較強的燃料電池龍頭億華通-U、美錦能源。

 

    自動化板塊聚焦電氣電力。通用自動化經歷景氣回升，目前高頻數據有所回落，在自動化應用領域，推薦壓濾機隱形冠軍景津裝備和色選機龍頭美亞光電；電子制造相關價格持續回升，有望迎來需求反轉，推薦半導體探針小巨人和林微納；隨著電力景氣，電氣電力相關板塊需求持續增長，推薦電網科技龍頭國電南瑞和許繼電氣，低壓電器龍頭正泰電器和良心股份。

 

    周期板塊存在分化。工程機械主要設備產銷量增速持續筑底，后續有望迎來反轉回升，除地產鏈投資外月頻中觀數據均逐步向好，推薦海外業務成為重心的浙江鼎力；相關價格高位震蕩，通脹持續上行的可能性不大，不利于通脹板塊景氣，建議關注杰瑞股份。

 

    其他板塊，軍工目前估值處于較低水平，家電存在擇股機會。軍工板塊推薦軍工+半導體”兩大邏輯驅動的菲利華和訂單飽滿的軍用無線通信龍頭股龍頭七一二；家電板塊中，推薦新老業務共同推動增長的九號公司-WD，以及內銷龍頭穩固，期待新品放量的極米科技。

 

    8月金股。國防軍工：振華科技、中航重機、派克新材；電力設備及新能源：鈞達股份、福斯特、東方電氣龍頭股；機械：三一重工、青鳥消防、杰瑞股份；家電：老板電器、海爾智家。

 

    風險因素：全球通脹風險超預期；美聯儲量化寬松收縮引發全球系統性風險；沖突局勢加劇影響全球供應鏈；局部疫情反復超預期。

 

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