傳媒龍頭股板塊本周表現：跑贏滬深300，跑輸創業板指。本周（8.15-8.21）傳媒行業下跌0.16%，跑贏滬深300（-0.96%），跑輸創業板指（1.61%）。

 

    　　其中漲幅靠前的分別為中南文化、ST 天潤、*ST 中昌、富春股份等，跌幅靠前的分別為*ST 騰信、吉比特、芒果超媒、金財互聯等。橫向比較來看，本周傳媒板塊在所有板塊中漲跌幅排名第15 位。

 

    　　重點關注：多場元宇宙主題大會召開，政策暖風頻吹，7 月游戲市場增速下滑。8 月16 日中辦、國辦印發《“十四五”文化發展規劃》，建議關注文化數字化和國家文化專網、文化大數據建設，8 月底還有多場元宇宙相關主題大會召開：8 月18-19 日舉辦全球元宇宙大會，8 月26 日-28日舉辦世界元宇宙大會概念股，8 月27 日-9 月2 日ChinaJoy 線上展將在MetaCJ元宇宙數字世界中舉辦；2022 年7 月國內游戲市場規模、出海游戲銷售收入雙降，而國內客戶端游戲市場規模同比環比均增長，移動游戲市場下滑主要因多款頭部產品流水下滑明顯，同時本月表現較好的新品上線時間較短，流水增量未得以發揮，不足以抵消減量。

 

    　　本周重要數據跟蹤：開業影院數量穩定，《披荊斬棘的哥哥2》上線。1）本周電影票房7.73 億，環比下降8.51%。票房前三名分別是《獨行月球》、《明日戰記》和《斷·橋》；2）綜藝節目方面，《中國說唱巔峰對決》、《你好星期六》和《登錄圓魚洲》排名居前。整體來看，排名前十的綜藝中芒果TV 占7 席；3）游戲方面，2022 年7 月，全球手游玩家在AppStore 和Google Play 付費約67 億美元，同比下降10.2%。美國貢獻了19 億美元，占全球總收入的28.4%，日本市場占比20%，中國iOS 市場排名第3，占比17.8%；4）海外數字藏品市場，截至2022 年8 月21 日下午,最近7 日成交額前三名為Bored Ape Yacht Club（無聊猿）、Otherdeed for Otherside 和Mutant Ape Yacht Club（變異猿）。

 

    　　投資建議：1）游戲版號重啟，景氣度與估值均有望提升，結合產品組合概念股與向上彈性，A 股重點推薦三七互娛、吉比特、完美世界，港股推薦心動公司、嗶哩嗶哩，關注中手游、祖龍娛樂等標的；2）政策筑底，持續看好超跌行業龍頭及部分受益政策改善的細分行業向上修復可能，推薦細分板塊龍頭三七互娛、芒果超媒、分眾傳媒，港股推薦泡泡瑪特、快手等；3）元宇宙主題調整充分，中長期來看仍有望貫穿全年，細分繼續看好：a）數字資產概念股NFT化有望衍生更多應用領域； b）虛擬數字人結合NFT 應用；c）VR/AR 內容及應用落地，關注愷英網絡、風語筑等標的。

 

    　　風險提示：監管政策風險；業績風險；商譽及資產減值風險等。

 

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