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    　　近年來新能源行業得到了高速發展，電源側新能源裝機在不斷增加，用戶側負荷則呈現出多種多樣的變化，這樣的背景之下，儲能技術在保障電力系統安全平穩運行方面發揮著重要作用。《國務院關于印發2030 年前碳達峰方案的通知》中指出“積極發展太陽能光熱發電，推動建立光熱發電與光伏發電、風電互補調節的風光熱綜合可再生能源發電基地”。標志著“光熱儲能+多能互補”進入了快速發展期。傳統化工類企業，依托其自身在化工方面的資源及技術優勢，積極切入熔鹽儲能類業務，為公司打開新的盈利成長空間。

 

    　　簡評

 

    　　儲能市場快速發展，是電網運行的重要環節

 

    　　儲能為電網運行當中的重要組成部分，電網系統在引入儲能技術之后，可以有效的實現需求側管理，從而實現削峰填谷，改善電能質量、提高可靠性，改善電網特性、滿足可再生能源需要，從而到達更加有效利用能源的效果。目前儲能技術主要分為機械儲能、電化學儲能、電磁儲能、蓄熱儲能四種。

 

    　　熔鹽儲能通過加熱熔鹽實現，為蓄熱儲能的重要技術路徑之一熔鹽是指熔融狀態下的液體鹽，工程中使用的熔鹽通常指無機鹽熔融體。熔鹽具有高沸點、低粘度、低蒸汽壓力和高體積熱的特點，是一種優良的傳熱儲熱介質。以二元鹽Solar Salt（60%硝酸鈉+40%硝酸鉀）為例，其熔點為220℃，最高工作溫度可達600℃。

 

    　　儲能裝置通過冷/熱熔鹽雙儲罐存放熔鹽，冷熔鹽貯罐內的熔融鹽經熔鹽泵輸送到太陽能集熱器內，吸收熱能升溫后進入熱熔鹽儲罐中，隨后高溫熔融鹽流進熔鹽蒸汽發生器，產生過熱蒸汽，驅動蒸汽渦輪機運行發電，而熔鹽溫度降低后流回冷熔鹽儲罐，從而起到將熱能轉換為電能的過程，目前熔鹽儲能為蓄熱儲能的重要技術路徑。

 

    　　熔鹽儲能尚處發展早期，有望成為抽水、電化學儲能的有力補充目前國內儲能方式仍以抽水儲能、電化學儲能為主，2021 年熔鹽儲能占比僅為1.2%，尚處于發展的早期階段。熔鹽儲能相較于抽水儲能，由于其中間介質是熔融鹽，主要成分是硝酸鉀和硝酸鈉，不會受限于地域，相較于電化學儲能而言，則是具備安全性、經濟性、壽命長等優點，隨著熔鹽儲能發展，未來有望進一步提高其市場份額。與此同時，在國家政策大力支持的背景下，新能源　　行業迎來快速發展，同時風光發電項目自身的局限性質，導致對電力系統的調節需求逐步提升，熔鹽儲能作為重要的儲能系統，未來規模有望持續突破，成為抽水、電化學儲能的有力補充。

 

    　　熔鹽儲能適用場景廣闊，未來有望實現多點開花熔鹽儲能依托其自身優秀的屬性，目前在多個應用場景當中大有可為：（1）風光發電項目：隨著風電、光伏大基地項目的持續推進，加快布局風光儲一體化需求逐步提升，熔鹽儲能依托其相較于抽水蓄能、電化學儲能的獨特性能逐步被重視；（2）火電靈活性改造：加入高溫熔鹽儲能為火電機組靈活改造的重要技術路線之一，火電靈活性改造項目，主要探討在廠內建立大量蓄熱裝置，實現電解耦從而增加火電廠調峰深度的可行性，熔鹽儲能調峰系統相較于現有的火電機組調峰技術，深度更深，時間更長，具有良好的效應；（3）工業蒸汽項目等：

 

    　　熔鹽儲能除發電項目儲能之外，對于工業余熱等熱源項目而言，熔鹽可以起到收集余熱的作用，服務于各種各樣的工業蒸汽以及清潔供熱市場。

 

    　　國內化工類龍頭股企業依托自身資源優勢，有望切入熔鹽儲能，業績有望迎來新的增長點熔鹽儲能中，熔鹽是實現能量變換的核心，目前熔鹽一般成分為99.9%高純度硝酸鉀、硝酸鈉的混合物，占比分別為40%、60%，單GW 熔鹽儲能項目對硝酸鹽項目的需求大概在50-70 萬噸左右，隨著熔鹽儲能項目的大力發展，硝酸鹽產品龍頭股供給有望趨緊。國內純堿類企業，依托其自身資源優勢有望切入熔鹽儲能，公司業績有望迎來新的增長點。

 

    　　推薦標的：山東海化（全資子公司參股設立山東液流海材料科技有限公司，山東海化集團在建6.5 萬噸硝酸鈉產能概念股）、鹽湖股份（間接控股子公司青海鹽湖硝酸鹽業股份有限公司具備20 萬噸硝酸鈉產能、20 萬噸硝酸鉀產能）、三維化學概念股（公司在光熱電站項目建設具備先發優勢，由公司承接的“熱傳儲熱系統總承包”的“中廣核德令哈50MW 槽式光熱電站項目”目前已經投產）。

 

    　　風險提示：行業發展不及預期，市場競爭加劇，產能投放概念股不及預期。

 

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