新能源化工品龙头股：需求高增的高景气赛道

 

    新能源化工品龙头股成长确定性突出，受经济周期影响较小。受益品种：光伏链化工品如纯碱、三氯氢硅、工业硅、胶膜等；锂电链化工品如锂电级导电炭黑、PVDF、负极胶粘剂、磷化工等；风电链：聚醚胺、环氧树脂、（超）高压电缆绝缘料等。

 

    周期：把握需求边际好转的方向

 

    受到疫情反复和国内地产数据等快速下降导致很多化工品概念股需求承压，随着稳增长发力和疫情影响减弱，后续需求或逐步复苏，但当前市场概念股对于复苏斜率仍偏向于谨慎，静待需求或超预期。如若需求复苏，供给端最为刚性的品种价格弹性最大。受益品种：地产链的MDI、TDI、电石-PVC、萤石-制冷剂等；化纤链的己二酸、粘胶短纤等；消费链的甜味剂等。

 

    新材料：把握国产替代等方向

 

    看好新材料产业长期的国产化替代趋势，业绩高增长的确定性及强壁垒综合概念股优势带来高阿尔法，建议关注市场份额有望大幅提升的新材料公司。

 

    推荐标的

 

    推荐万华化学、华鲁恒升、合盛硅业、双环科技概念股、兴发集团、晨光新材、瑞丰新材、中触媒、蓝晓科技、泛亚微透、联瑞新材、等，相关受益公司包括回天新材、山东海化、远兴能源、鹿山新材、黑猫股份、风光股份、鼎际得、川恒股份、云天化等。

 

    风险提示：经济复苏不及预期、贸易摩擦。

 

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