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    四川限电市场概念股供给紧张，碳酸锂价格继续上涨。根据SMM 统计周内电池级碳酸锂价格47.9 万元/吨，较上周上涨0.3 万元，电池级氢氧化锂为46.75 万元/吨，较上周持平。

 

    供应：预计锂盐概念股减产2692 LCE 吨。四川地区高温电力供应紧张，四川政府要求所有工业用电企业停工6 天，锂盐企业全部停产。四川地区为锂盐供应的主要来源之一，锂盐产能占到国内总产能的25%，SMM 预计此次限电碳酸锂减产1120 吨，氢氧化锂减产1690 吨。

 

    需求：预计正极材料减产影响碳酸锂需求1490 吨。受到四川限电影响，三元和磷酸铁锂产量受到一些影响，，考虑到三元、铁锂等产线需要窑炉加热，实际产能停产会延长1-2 天。根据SMM 预计三元材料预计减产500 吨，对应约190 吨碳酸锂；磷酸铁锂预计减产5200吨，对应约1300 吨碳酸锂。

 

    综上：此次四川限电对锂盐产量影响较大，预计未来锂盐市场仍保持偏紧状态。目前此次限电还没有延期通知，一周生产对于锂盐龙头股企业来讲产量占比较小，对于业绩影响较为有限。

 

    SQM 业绩继续高增长，预计天齐Q2 可获得12.94 亿元分红。周内SQM 发布Q2 业绩2022Q2 公司实现营收25.99 亿美元，同比增长342%，环比增长29%；净利润为8.59 亿美元，同比增长857%，环比增长8%。2022Q2 锂营收18.47 亿美元，同比增长342%，环比增长28%；锂盐销量为3.4 万吨，同比增长42%，环比下滑10%；平均售价为5.4 万美元/吨，同比增长701%，环比增长41%。

 

    假设SQM 全部分红、人民币兑美元汇率为6.8，2022Q2 天齐按照22.16%的持股比例预计可以获得约12.94 亿元的分红，2022H1 合计分红预计约为24.94 亿元。

 

    重点推荐

 

    我们建议关注：盛新锂能、藏格矿业、永兴材料龙头股，并维持覆盖公司的评级，盈利预测和目标价不变。

 

    风险提示

 

    宏观环境变化，需求不及预期，政策不确定性增长。

 

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