1.“新型烟草”龙头股板块：海外市场重回高增长，国内许可证牌照陆续下发

 

    2021年新型烟草市场增速在疫情后重回上升通道。2021年全球新型烟草龙头股销售规模达到545.7亿美元，在全球疫情逐步得到管控的背景下，同比增速达到30.0%。各国监管不断完善，FDA审批速度加快，过去数月FDA相继审批通过了日本烟草Logic、NJOY、英美烟草龙头股Vuse Solo、Vibe与Ciro等品牌的23个电子烟产品概念股上市销售。国内：供给侧改革进行中，电子烟生产许可证牌照陆续下发中。截止8月8日，共有191家电子烟相关企业拿到了烟草专卖生产许可证。随着国内外监管的相继明朗化，将有效推高行业门槛，集中度提升，利好行业上下游龙头企业，行业将有望进入新的合规化发展阶段。

 

    2.“生物经济”板块：2022上半年国家发布首个生物经济发展规划，下半年继续关注生物质替代相关公司业绩拐点来临

 

    2022年5月10日，国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，重点关注“生物质替代”领域，主要涉及三大替代：生物质能替代化石能源、生物基材料替代传统化学原料、生物工艺替代传统化学工艺。《规划》将合成生物学视作加快生物经济创新发展的国家战略科技力量之一，提出要推动合成生物学技术创新，突破生物制造菌种计算设计、高通量筛选、高效表达、精准调控等关键技术，有序推动在新药开发、疾病治疗、农业生产、物质合成、环境保护、能源供应和新材料开发等领域应用；在食品领域，要探索研发“人造蛋白”等新型食品，实现食品工业迭代升级，降低传统养殖业带来的环境资源压力。

 

    3.“智能驾驶”板块：All In 智能化时刻来临，继续推荐智能驾驶产业链！

 

    电动智能化轮番开启汽车革命：电动化方面，低碳出行已步入新常态，全球政府均针对汽车产业概念股出台“碳中和政策”，国际主流车企也纷纷提出各自的碳中和目标（均在2050年之前）。电动与混动加速渗透，继续看好汽车零部件板块增量机会；智能化方面，智能汽车概念股整车架构和商业模式被重新定义，汽车核心竞争要素围绕智能座舱与自动驾驶展开，看好智能座舱、自动驾驶、整车落地三条投资逻辑。

 

    风险提示：新型烟草政策变动，销售/企业发展不及预期，市场竞争加剧的风险，疫情反复风险，竞争加剧风险，宏观经济波动风险，新业务扩张不及预期风险

 

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