1.“新型煙草”龍頭股板塊：海外市場重回高增長，國內許可證牌照陸續下發

 

    2021年新型煙草市場增速在疫情后重回上升通道。2021年全球新型煙草龍頭股銷售規模達到545.7億美元，在全球疫情逐步得到管控的背景下，同比增速達到30.0%。各國監管不斷完善，FDA審批速度加快，過去數月FDA相繼審批通過了日本煙草Logic、NJOY、英美煙草龍頭股Vuse Solo、Vibe與Ciro等品牌的23個電子煙產品概念股上市銷售。國內：供給側改革進行中，電子煙生產許可證牌照陸續下發中。截止8月8日，共有191家電子煙相關企業拿到了煙草專賣生產許可證。隨著國內外監管的相繼明朗化，將有效推高行業門檻，集中度提升，利好行業上下游龍頭企業，行業將有望進入新的合規化發展階段。

 

    2.“生物經濟”板塊：2022上半年國家發布首個生物經濟發展規劃，下半年繼續關注生物質替代相關公司業績拐點來臨

 

    2022年5月10日，國家發改委印發《“十四五”生物經濟發展規劃》，重點關注“生物質替代”領域，主要涉及三大替代：生物質能替代化石能源、生物基材料替代傳統化學原料、生物工藝替代傳統化學工藝。《規劃》將合成生物學視作加快生物經濟創新發展的國家戰略科技力量之一，提出要推動合成生物學技術創新，突破生物制造菌種計算設計、高通量篩選、高效表達、精準調控等關鍵技術，有序推動在新藥開發、疾病治療、農業生產、物質合成、環境保護、能源供應和新材料開發等領域應用；在食品領域，要探索研發“人造蛋白”等新型食品，實現食品工業迭代升級，降低傳統養殖業帶來的環境資源壓力。

 

    3.“智能駕駛”板塊：All In 智能化時刻來臨，繼續推薦智能駕駛產業鏈！

 

    電動智能化輪番開啟汽車革命：電動化方面，低碳出行已步入新常態，全球政府均針對汽車產業概念股出臺“碳中和政策”，國際主流車企也紛紛提出各自的碳中和目標（均在2050年之前）。電動與混動加速滲透，繼續看好汽車零部件板塊增量機會；智能化方面，智能汽車概念股整車架構和商業模式被重新定義，汽車核心競爭要素圍繞智能座艙與自動駕駛展開，看好智能座艙、自動駕駛、整車落地三條投資邏輯。

 

    風險提示：新型煙草政策變動，銷售/企業發展不及預期，市場競爭加劇的風險，疫情反復風險，競爭加劇風險，宏觀經濟波動風險，新業務擴張不及預期風險

 

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