投資要點：

 

    行情回顧： 本周環保公用板塊大漲，均跑贏上證綜龍頭股指，其中公用事業行業指數上漲4.03%，環保行業指數上漲0.24%，上證綜指下降0.57%。環保板塊中水務板塊漲幅較大，上漲1.26%，公用事業中電能綜合服務漲幅較大，上漲8.46%。

 

    行業動態：

 

    環保：

 

    （1）天津市環衛設施龍頭股布局規劃發布，持續推進垃圾處置。近日，《天津市環衛設施布局規劃》（2022-2035 年）發布。本次規劃環衛設施包括生活垃圾（其他垃圾）、生活垃圾（廚余垃圾）、糞便、建筑垃圾、大件垃圾及園林垃圾所涉及的環衛設施。不包括危險廢物、工業固廢、醫療廢物所涉及的處置設施。依據《城市環境衛生設施規劃標準》（GB/T50337-2018），環境衛生設施分為環境衛生收集設施龍頭股、環境衛生轉運設施、環境衛生處理及處置設施和其他環境衛生設施四類。建議關注垃圾焚燒龍頭，高冰鎳開啟第二增長曲線的【偉明環保】；致力于打造無廢城市的【瀚藍環境】。

 

    （2）土壤污染防治政策出臺，加大土壤環境治理。近日，四川省生態環境廳印發《四川省土壤污染防治惠企措施》。《措施》提出，制定規范程序，提高企業污染調查質量；落實企業自行監測要求；聚焦重點，優化企業整治關鍵環節；簡化流程，助力地塊有效快速開發；強化管理，提高技術服務工作質量；搭建平臺，服務企業土壤環境管理需求共6 條措施。建議關注土壤治理標的【永清環保】；危廢金屬資源化及土壤修復龍頭【高能環境】。

 

    公用：

 

    （1）四川發布有序用電通知，保障電力供應。四川省經濟和信息化廳和國網四川省電力公司聯合引發《關于擴大工業企業讓電于民實施范圍的緊急通知》。

 

    《通知》指出，由于當前電力供需緊張形勢進一步加劇，為確保四川電網安全，確保民生用電，確保不出現拉閘限電，經研究決定，從8 月15 日起取消主動錯避峰需求響應，在全省（除攀枝花、涼山）的19 個市（州）擴大工業企業讓電于民實施范圍，對四川電網有序用電方案中所有工業電力概念股用戶（含白名單重點保障企業）實施生產全停（保安負荷除外），放高溫假，讓電于民，建議關注持續高溫下，虛擬電廠行業的投資機會。建議關注：布局智慧能源系統，具備虛擬電廠概念股業務支撐能力的【朗新科技】；已開展虛擬電廠業務并持續布局的【國能日新】；全面投入綜合能源服務并布局虛擬電廠資源的【恒實科技】；面向電力企業可提供虛擬電廠平臺建設運營服務的【國網信通】。

 

    （2）科技支撐碳達峰碳中和實施方案出臺，推動綠色低碳創新體系建設。近日，科技部等九部門發布關于印發《科技支撐碳達峰碳中和實施方案（2022—2030 年）》的通知。通知提出，通過實施方案，到2025 年實現重點行業和領域低碳關鍵核心技術的重大突破，支撐單位國內生產總值（GDP）二氧化碳排放比2020 年下降18%，單位GDP 能源消耗比2020 年下降13.5%；到2030 年，進一步研究突破一批碳中和前沿和顛覆性技術，形成一批具有顯著影響力的低碳技術解決方案和綜合示范工程，建立更加完善的綠色低碳科技創新體系，有力支撐單位GDP 二氧化碳排放比2005 年下降65%以上，單位GDP 能源消耗持續大幅下降。重點推薦：致力于電源清潔化和電網智能化的【南網科技】；建議關注：

 

    積極布局CCUS 和氫能產業的【冰輪環境】。

 

    （3）國家能源局對迎峰度夏電力保供進行再動員、再布置。近日，國家能源局深入分析迎峰度夏上一階段電力供需形勢，對迎峰度夏下一階段的電力保供進行了再動員、再布置，并提前謀劃“十四五”中后期電力保供措施。壓緊壓實地方、企業和電網電力保供責任。督促產煤地區和煤炭企業不折不扣完成增產保供 任務，保障重點區域、重點電廠電煤供應。強化機組非停和出力受阻監管，做到穩發滿發。發揮大電網優勢，強化跨省跨區電力互劑。優化細化電力需求側管理和有序用電方案，確保民生、公共等重點領域用電，堅決防止拉閘限電現象。在煤炭保供的背景下，建議關注火電轉型新能源的【華能國際】；布局新能源及抽水蓄能的【粵水電】；儲能電站建設運營的【文山電力】。

 

    本周專題：2015 年，中共中央、國務院發布《關于進一步深化電力體制改革的若干意見》，要求“進一步完善政企分開，廠網分開、主輔分開的基礎上，按照管住中間、放開兩頭的體制架構，有序放開輸配以外的競爭性環節電價，有序向社會資本開放配售電業務”。此后，各地區開始建立電力交易中心，目前我國的電力交易中心包括地區電力交易中心和區域電力交易中心，從電力交易類型來看，主要以雙邊協商、集中競爭等方式為主，掛牌交易為輔，而各電力交易中心對交易價格機制的要求具有差異，且可交易品種也有不同。在此形勢下，2022 年1月，國家發改委、國家能源局聯合印發《加快建設全國統一電力市場體系的指導意見》，提出了構建全國統一電力市場體系的總體目標，到2030 年，全國統一電力市場體系基本建成。按照上述部署，2022 年7 月，南方區域電力統一市場落地，啟動當日，云南、貴州、廣東合計超157 家電廠及用戶通過南方區域電力市場交易平臺，達成南方區域首次跨省現貨交易。據南方電網預計，到2023 年區域內市場化交易電量占比預計將達到約80%，參與交易的市場主體將增加到800多萬戶。

 

    投資建議：“十四五”國家對環境質量和工業綠色低碳發展提出更多要求，節能環保以及資源循環利用有望維持高景氣度，建議積極把握節能環保及再生資源板塊的投資機遇。建議關注：冰輪環境、國林科技、高能環境、偉明環保、清新環境、華宏科技（有色覆蓋）、中國天楹。“十四五”期間，能源結構低碳化轉型將持續推進，風電和光伏裝機依然保持快速增長，水電核電有序推進，同時儲能、氫能、抽水蓄能也將進入快速發展階段。建議關注：南網科技、穗恒運A、中國核電概念股、三峽能源、龍源電力、林洋能源、九豐能源、蘇文電能、華能國際、國電電力。

 

    風險提示：項目推進不及預期；市場競爭加劇；國際政治局勢變化；政策推進不及預期；電價下調風險。

 

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