板塊表現：上周（8 月15 日-8 月19 日）大盤龍頭股指數漲跌幅-0.72%，食品飲料指數漲跌幅-2.49%，漲跌幅在28 個子行業中排名第27。表現前三板塊為肉制品板塊漲跌幅-0.03%，調味發酵品Ⅲ板塊漲跌幅-1.57%，軟飲料板塊漲跌幅-1.81%。個股漲幅前三為皇氏集團（+22.55%）、華統股份龍頭股（+15.58%）、星湖科技（+8.13%）。個股跌幅前三為麥趣爾（-20.77%）、洽洽食品（-11.51%）、妙可藍多（-8.67%）。

 

    個股要點：【好想你】8 月20 日，公司發布半年度報告，本報告期實現營業收入為6.16 億元（YOY22.87%），實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為235.80萬元。【順鑫農業】8 月20 日，公司發布半年度報告，本報告期實現營業收入65.19 億元（YOY-29.07%），實現凈利潤3997.78 萬元。【中炬高新】8 月19日，公司發布半年度報告，本報告期實現營業收入26.52 億元（YOY14.52%），實現歸母凈利潤3.13 億元（YOY11.91%）。【洽洽食品】8 月19 日，公司發布半年度報告，本報告期實現營業收入26.78 億元（YOY12.49%），歸屬于上市公司股東凈利潤為3.51 億元（YOY7.25%）。【雙匯發展】8 月17 日，公司發布半年度報告，本報告期實現營業收入279.02 億元（YOY-19.92%），實現歸屬于上市公司股東的凈利潤27.30 億元（YOY7.62%）。

 

    行業觀察：（1）8 月18 日，根據微酒公眾號援引國家統計局官網發布的消息，1-7 月，全國規模以上釀酒企業白酒產量406 萬千升，同比下降0.5%。其中，7 月全國規模以上釀酒企業白酒產量37.8 萬千升，同比下降6.4%。（2）8 月16 日，根據微酒公眾號援引四川統計局發布的2022 年 1-7 月全省國民經濟主要指標數據，從主要工業產品產量看，前7 月規上企業白酒產量208.3 萬千升，同比下降3.1%；啤酒產量161.6 萬千升，同比增長5.9%。其中7 月規上企業白酒產量16.6 萬千升，同比下降9.8%；啤酒產量27.8 萬千升，同比增長6.5%。

 

    本周觀點及推薦組合：我們推薦需求剛性穩健增長的高端白酒板塊：貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖，以及需求復蘇后收入彈性較大的次高端白酒板塊：古井貢酒、山西汾酒、洋河股份、舍得酒業。

 

    大宗品成本數據跟蹤：2022 年7 月調味品/乳制品/啤酒/軟飲料行業成本指數分別環比-4.18%/-1.72%/-5.66%/-1.98%，同比-9.55%/-5.05%/-21.05%/ +5.26%。

 

    （1）生鮮乳概念股：2022 年8 月10 日全國生鮮乳平均價為4.12 元/公斤，環比+0.24%，同比-5.50%。（2）棕櫚油：上周平均價為10135.33 元/噸，環比下降1.11%，同比上漲11.37%。（3）黃豆：8 月10 日黃豆市場價為5876.60 元/噸，環比上漲0.82%，同比上漲12.79%。（4）豆粕：上周平均價為4300.17 元/噸，環比上漲0.34%，同比上漲15.46%。（5）小麥：上周平均價為3094.22 元/噸，環比下降0.24%，同比上漲19.34%。（6）豬肉龍頭股：上周平均價為28.95 元/公斤，環比下降0.70%，同比上漲35.20%。（7）白羽肉雞：8 月19 日白羽肉雞平均價為9.37 元/公斤，環比下降0.64%，同比上漲11.81%。（8）玻璃指數：上周平均收盤價為1503.47，環比下降5.32%，同比下降44.86%。（9）聚酯瓶片：華東市場上周市場價平均值為8906.00 元/噸，環比上漲0.63%，同比上漲31.45%。（10）瓦楞紙：2021 年12 月31 日市場價為4379.80 元/噸，環比下降3.36%，同比上漲16.60%。（以上均已更新至最新數據）

 

    風險提示：經濟增速放緩，原材料成本上升，食品龍頭股安全問題。

 

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