专题视点

 

    　　5 月以来示范民营房企发债频获支持。5 月17 日，中债信用龙头股增进公司设立“中债民企债券融资支持工具（CSIPB）”，并联合创设CRMW 支持新城控股等三家民企发债。8 月17 日，中债信用增进公司联合浙商银行成功创设CRMW 助力美的置业成功发行ABN。房企今年境内债净融资额接近回正，不过近90%来自于地方国企和央企，发债的民营房企主要是碧桂园、龙湖、旭辉、滨江、新城、美的置业等。5 月以来，示范民营房企发债频获支持，融资功能有望持续恢复。投资建议：关注高信用房企及代建企业，包括保利发展（未覆盖）、滨江集团（未覆盖）、新城控股（未覆盖）等。

 

    　　资本市场

 

    　　本周地产概念股：A 股与港股跑赢/跑赢大盘，信用债发行和净融资额环比上升/上升，信用利差走阔。本周A 股房地产和港股地产建筑概念股板块涨跌幅分别为2.71%和0.28%，分别跑赢大盘3.66pcts/跑赢大盘2.27pcts。本周地产信用债发行72.69 亿元，净融资额-82.21 亿元。截至2022 年8 月19 日，地产信用债龙头股累计发行3739.02 亿元，同比下降25.33%，净融资额4.09 亿元，去年同期为-303.21 亿元。本周地产债信用利差环比走阔6.23BP。

 

    　　楼市动态

 

    　　本周新房和二手房成交面积环比-2.2%/2.6%，库存环比0.5%，去化同比29.1%。新房端，本周50 城住宅成交面积环比-2.2%，累计同比-33.2%。

 

    　　二手房端，15 城成交面积环比2.6%，同比32.4%，累计同比-22.9%。库存端，17 城库存环比0.5%，同比11.2%。去化端，17 城去化49.8 周，同比29.1%。成交均价端，一线1 城环比-3.4%，同比28.8%，二三线13 城环比-3.6%，同比3.7%。

 

    　　土地市场

 

    　　本周百城土地龙头股供应建面环比下降，成交建面环比下降，溢价率环比下降。本周百城供应和成交建面环比-10.72%/-15.13%，溢价率3.29%，一线供应和成交建面环比-72.31%/95.56%，溢价率0.00%，二线供应和成交建面环比-11.38%/-40.91%，溢价率3.18%,三线供应和成交建面环比-4.15%/-1.29%，溢价率3.38%。

 

    　　风险提示

 

    　　政策施行效果不及预期、疫情恶化。

 

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