行业核心观点：

 

    　　上周，申万商贸零售概念股指数下跌0.95%，跑输上证综指0.38 个百分点。从统计局公布的社零数据来看，7 月社零较2021 年同期+2.7%，其中金银珠宝类零售额同比+22.1%、化妆品类零售额同比+0.7%。短期内全国疫情多点散发，对消费市场尤其是可选消费品龙头股的影响较大，但在有效的防控举措下，未来疫情有望逐步得到控制。另外，多地发放消费券，未来消费市场有望迎来复苏。建议关注：①化妆品&医美：颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，近期多项化妆品、医美龙头股相关法规发布，行业面临洗牌，合规化妆品、医美龙头公司将受益；②黄金珠宝：“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近两年疫情加速行业整合，珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场，看好黄金珠宝龙头企业；③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议提前关注母婴赛道投资机会。

 

    　　投资要点：

 

    　　行情回顾：上周（8 月15 日-8 月21 日）上证综指下跌0.57%、申万商贸零售指数下跌0.95%，商贸零售指数跑输上证综指0.38 个百分点，在申万31 个一级行业指数涨跌幅排第23。年初至今，上证综指下跌10.49%、商贸零售指数下跌13.08%，申万商贸零售指数跑输上证综指2.59 个百分点，在申万31 个一级子行业中涨幅排名第17。

 

    　　行业数据：①社零数据：7 月社会消费品零售总额同比+2.7%，其中，商品零售收入同比+3.2%，餐饮收入同比-1.5%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+22.1%、化妆品类零售额同比+0.7%。②原材料价格数据：上周黄金下跌54.79 美元至1746.74 美元/盎司，白银下跌1.75 美元至19.05 美元/盎司。

 

    　　上市公司重要公告：朗姿股份等发布中期业绩公告；华东医药龙头股发布股权收购公告；苏宁环球发布行政处罚公告；瑞丽医美发布盈利预告；上海家化发布权益分派与股票激励公告；潮宏基发布对外投资公告；周大生发布新增门店公告；百亚股份发布股份减持进展公告。

 

    　　行业重要事件：①国家卫健委：推进辅助生殖技术制度建设；②华东医药龙头股近4 亿元收购华仁科技；③药监局：正式实施化妆品电子注册证；④LVMH旗下高定香氛进军中国；⑤瑞士7 月向中国出口黄金80.1 吨，环比上升超146%。

 

    　　风险因素：疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。

 

数据推荐

最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资龙头股评级机构关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票