本周原材料龍頭股端走勢(shì)分化。雙焦市場(chǎng)在鋼廠復(fù)產(chǎn)邏輯中穩(wěn)中向好，焦炭第二輪提漲落地，焦企利潤(rùn)得以修復(fù)，生產(chǎn)積極性較高，焦企開(kāi)工率穩(wěn)步提升。然而鐵礦石方面，本周鋼價(jià)下行壓力傳導(dǎo)至鐵礦石，礦價(jià)顯著下行。廢鋼價(jià)格偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，隨著廢鋼價(jià)格走強(qiáng)，電爐利潤(rùn)再次受到擠壓，多數(shù)電爐鋼廠重回虧損區(qū)間，再加上目前部分地區(qū)電力緊張，電爐生產(chǎn)龍頭股情況明顯減弱。周初公布的7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于旺季需求能否兌現(xiàn)的擔(dān)憂，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)差，現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)大幅下挫。目前來(lái)看，終端消費(fèi)的回暖依舊偏慢，鋼廠復(fù)產(chǎn)卻如期而至，盡管限電對(duì)短流程鋼企生產(chǎn)的壓制較為明顯，但整體產(chǎn)量提升態(tài)勢(shì)不改，供強(qiáng)需弱狀態(tài)下，鋼價(jià)概念股仍將承壓運(yùn)行。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)概念股大幅下滑導(dǎo)致需求承壓；供給端壓力持續(xù)增加。

 

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