最新景氣指數-16.48，上周景氣指數-19.23，本周（08.15-08.19），基礎化工指數（中信）跌2.76%，上證跌0.57%。

 

    油價下跌。周五布油收盤價96.72 美元/桶，環比下跌1.43 美元/桶；美國原油鉆機概念股數量持平，當周原油鉆機數601 部，環比持平，前值增3 口。

 

    本周大事記：1、俄天然氣生產商宣布暫停北溪供氣，歐洲天然氣歷史新高：本周五，俄羅斯最大的天然氣生產商Gazprom 宣布將從8 月31 日開始暫停北溪供氣。此外，6 月以來，百年難見的熱浪和干旱導致用電需求飆升，更是給歐洲能源危機火上澆油。本周歐洲天然氣價格因此大幅上漲，再度新高。周五荷蘭管道氣期價約71.26 美元/mmbtu，等價超400美元/桶的原油。天然氣緊俏可能導致部分歐洲產能占比高、且天然氣原料成本占比高的化工品面臨供應收縮的風險。本篇報告中我們做具體梳理如下文。

 

    2、川渝地區高溫限電，磷化工、硅化工產業鏈受到集中影響：因持續高溫，近期川渝地區電力供應吃緊。有限的電力資源要優先保障民用，工業企業（特別是高能耗企業）在近期普遍出現限電停產情況。從化工角度看，四川因資源稟賦，全國磷化工和硅化工產業鏈都有相當比例集中在此。磷化工方面，從磷礦石-黃磷-草甘膦、草銨膦/磷肥企業都或多或少受到供應收緊的影響；硅化工方面，更多的影響集中在光伏產業鏈，工業硅-多晶硅料-硅片價格都有較為明顯上漲。但應注意到本次高溫仍然以短期自然條件為主，對產業鏈的影響大概率以短期為主。

 

    本周化工板塊行情方面：周期子版塊普遍下跌，活躍方向仍以“新能源+”

 

    相關小市值標的為主。本周原油停止回升，市場對大市值周期板塊仍然整體呈現悲觀情緒。上述板塊普遍回調，帶動行業指數走弱。但小市值成長股，特別是新能源+相關標的，仍然輪番有較強表現。本周集中上漲的細分板塊包括動力電池鋁塑膜（明冠新材、新綸新材、道明光學），以及被市場挖掘出的新能源新技術相關標的為主，如風光股份、南大光電-POE 粒子助劑、國恩股份-鋰電新興方案材料標的。

 

    細分子行業本周重點行情：

 

    金屬硅-有機硅龍頭股漲價明顯：最新金屬硅價格（云南金屬硅3303）23250 元/噸，周漲幅22.05%；有機硅價格（華東DMC）21000 元/噸，周漲幅10.53%。

 

    四川地區由于持續高溫，電力供需緊張形勢加劇，為讓電于民，四川全省除涼山、攀枝花外硅廠基本停產。新疆地區因疫情影響導致多廠靜態化管理，個別廠家減產，且運輸受阻。供給收縮下金屬硅價格整體上漲。

 

    黃磷：最新價格（川投化工凈磷）31000 元/噸，周漲幅20.16%。8 月14 日，四川出臺限電政策，導致局部地區供應減少，供應側惜售，收緊低端價格，保持推漲心態。貿易商持續活躍，保持積極詢單，維持推漲心態。

 

    需求市場下游在產企業有剛需，加之限電政策導致部分下游企業恐慌，積極詢單，促進新單成交。

 

    標的方面：板塊方面，高油價背景下周期板塊我們仍重點推薦油氣、煤化工等板塊，并建議關注優質新材料標的的長期成長邏輯。

 

    主要周期子板塊方面，高油價背景下中下游較為承壓，但上游油氣資源和替代路線會有比較好的表現，且能耗雙控+環保的供給端長期壓力仍大，且部分子行業不乏內生長期成長邏輯。我們持續推薦具備阿爾法、且有優秀長期邏輯的共識性龍頭-萬華化學、華魯恒升、寶豐能源、龍佰集團、揚農化工、華峰化學、合盛硅業、賽輪輪胎、玲瓏輪胎等。

 

    精細化工概念股和新材料領域，新能源方面，持續推薦：碳纖維材料方面，風電領域需求旺盛，國產替代亦是大勢所趨，行業發展有望提速，推薦吉林化纖、吉林碳谷、精功科技、中簡科技；吸附分離材料厚雪長坡，鹽湖提鋰概念股持續放量，主要推薦藍曉科技；膜材料和PET 復合銅箔，推薦雙星新材等。其他有長期邏輯且景氣向上的方向，半導體領域，建議關注雅克科技、鼎龍股份、昊華科技、彤程新材等；生物基材料方面持續推薦金丹科技、山東赫達、圣泉集團、華恒生物概念股；涂料助劑平臺型公司元利科技；金屬催化劑材料方面重點推薦凱立新材。

 

    風險提示

 

    宏觀經濟下行；產業政策概念股出現較大轉折

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資概念股評級機構關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票