本周觀點：寬貨幣概念股持續發力，政策行助力保交樓政策利率下調10bp，寬貨幣政策發力；政策性銀行專項借款助力保交樓。

 

    　　大部分已公布中報的券商二季度業績隨市場回暖環比改善，關注中報業績優秀的券商。保險板塊當前估值在歷史低位，建議關注布局機會。

 

    　　子行業觀點

 

    　　1）銀行概念股：政策利率下調10bp，寬貨幣政策發力；政策性銀行龍頭股專項借款助力保交樓，利于風險平穩化解；22H1 銀行業凈利潤同比增速略有回落，息差略有承壓，資產質量優化，基本面整體較為穩健。2）證券：8 月以來市場整體仍趨波動，大部分已公布中報的上市券商二季度業績伴隨市場回暖環比顯著改善，但在上半年同比增速仍有壓力。當前建議關注中報改善、經營穩健、估值性價比高的優質券商。3）保險：臨近中報業績期，投資者觀望情緒濃厚，我們認為壽險新業務概念股價值在二季度表現會較一季度改善；目前板塊估值在歷史低位，建議關注布局機會。

 

    　　重點公司及動態

 

    　　1）銀行：關注優質中小行，如成都銀行、寧波銀行。2）證券：推薦優質龍頭，如中信證券龍頭股。

 

    　　風險提示：經濟下行持續時間超預期，資產龍頭股質量惡化超預期。

 

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