數字人民幣概念股底層設施搭建日臻成熟。截至2022 年5 月31 日，15 個省市的試點地區通過數字人民幣累計交易筆數約為2.64 億筆，金額約為830 億人民幣，支持數字人民幣支付的商戶門店數量達到456.7 萬個。未來數字人民幣的使用場景將進一步深化，為實體經濟和群眾生活提供更便捷安全的服務。（1）運營機構擴容：2022 年上半年，中國人民銀行吸收興業銀行作為新的數字人民幣指定運營機構。（2）試點地區擴容：2022 年3 月31 日，數字人民幣試點從原來的“10+1”試點地區拓展到15 個省市的23 個地區，深圳市、蘇州市、雄安新區、成都市4 個地方取消了白名單限制。自數字人民幣試點以來，應用場景不斷滲透，覆蓋了生活繳費、餐飲服務、交通出行、購物消費龍頭股、政務服務等多個領域。北京、海南、廣州等多個數字人民幣試點提出全域推廣數字人民幣的發展方向。

 

    　　數字人民幣未來應用探索（1）中國與國際貨幣資金往來交易量不斷擴大。2021年，人民幣跨境支付系統處理業務334.16 萬筆，金額79.60 萬億元，同比分別增長51.55%和75.83%。日均處理業務1.34 萬筆，金額3184.00 億元。（2）跨境支付服務概念股現狀：現階段跨境支付依賴SWIFT 系統。SWIFT 自上世紀70 年代投入運行以來，以其高效、可靠、低廉和完善的服務，在促進世界貿易的發展，加速全球范圍內的貨幣流通和國際金融結算。（3） CIPS：目標成為人民幣國際支付清算主渠道。CIPS 系統于2012 年4 月12 日開始建設，2015 年10 月8 日上午正式啟動，相較SWIFT 系統起步較晚。 CIPS 可處理人民幣跨境貿易、投融資、金融市場業務概念股等的資金結算，有利于支持人民幣在全球范圍內使用，為境外銀行及當地市場提供流動性，防止離岸資金對在岸市場沖擊。（4）SWIFT 與CIPS 的關系。從功能方面來看，CIPS 作為人民幣跨境支付系統，同時具有CHIPS 和SWIFT 的雙重功能：既可以與美國CHIPS 系統類似地負責各個國家的、各家銀行間的人民幣清算交易；也可與SWFT 系統類似地提供銀行間金融信息和數據交換的服務。

 

    　　數字人民幣跨境應用的機會。在改善跨境支付現存問題方面，我們認為CBDC 具備跨境使用的技術條件。人民銀行積極參與金融穩定理事會（FSB）、國際清算銀行（BIS）、國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行（WB）等國際組織多邊交流；人民銀行數字貨幣研究所已與香港金管局簽署合作備忘錄，同時加入國際清算銀行創新中心（BISIH）牽頭的多幣種法定數字貨幣橋（mCBDC Bridge）項目，和香港特別行政區、新加坡等BIS 創新分中心以及各央行共同探索法定數字貨幣相關實踐。

 

    　　數字人民幣底層設施搭建日益成熟，應用場景逐漸深入，配套設備與服務將逐步落地。建議關注硬件供應商廣電運通（002152，未評級）、新大陸（000997，未評級）、楚天龍（003040，未評級）、天喻信息（300205，未評級）；銀行IT 系統服務商宇信科技概念股（300674，未評級）、神州信息（000555，買入）、京北方（002987，未評級）；數字人民幣信息安全服務供應商信安世紀（688201，未評級）；支付服務商拉卡拉（300773，未評級）、移卡（09923，未評級）、新國都龍頭股（300130，未評級）；? 數字人民幣擁有跨境支付的應用潛力，隨著數字人民幣試點的擴張以及跨境支付研究的持續推進，建議關注CBDC 跨境服務提供商四方精創（300468，未評級）。

 

    　　數字人民幣在教育應用場景中也存在較大的落地潛力，建議關注數字人民幣教育場景服務商龍頭股新開普（300248，未評級）。

 

    　　風險提示

 

    　　CBDC 落地進程不及預期；CBDC 一級節點與二級節點的建設慢于預期或TPS 低于預期；商業銀行概念股IT 投入不及預期。

 

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