本报告导读：

 

    　　挖掘新能源设备低估标的，自下而上寻找高成长，7月新能源车销量及动力电池装车量同比高增，关注新能源车相关的PET 铜箔、一体化压铸工艺与机器人等方向。

 

    　　摘要：

 

    　　机械投资主线（：1）新能源设备概念股持续维持高景气度，建议关注新技术概念股催化下的新能源设备企业。光伏设备：推荐标的捷佳伟创、迈为股份、奥特维，受益标的汉钟精机、亚玛顿。风电设备：推荐五洲新春、华伍股份，受益标的天顺风能。锂电设备：推荐先导智能、杭可科技、先惠技术等，受益标的东威科技、道森股份。（2）自下而上挖掘标的，推荐万通智控（受益于欧洲/中国TPMS 后装市场有望快速增长，PPM协议传感器进入亚马逊、可口可乐车队，迎来爆发期）、应流股份（高端铸件龙头，两机业务和核电业务快速发展，主业复合增速40%）等。

 

    　　（3）机器代人进展提速，推荐关注机器人上游核心零部件企业。（4）一体化压铸有望加速渗透，关注布局相关赛道的压铸设备供应商。（5）各企业2022 中报陆续公布，推荐关注业绩超预期企业。

 

    　　锂电设备：7 月锂电装机量同比+114%，PET复合铜箔有望成为下一趋势。7 月新能源汽车销量59.3 万辆/+119.12%/环比-0.6%，1-7 月累计销量318 万辆/ +117.5%，维持高景气。7 月国内动力电池装车量24.2GWh/+114.2%/ 环比-10.5% ， 1-7 月动力电池累计装车量134.3GWh/+110.6%，根据主流电池厂扩产节奏， Q3 有望迎来设备大量招标。PET 复合铜箔有安全性与长寿命的优势，产业化进展顺利有望成为下一趋势，且较传统技术能够降低锂电池成本，设备龙头先于下游享受技术路线变革红利。受益标的：东威科技、道森股份。推荐标的：先导智能、杭可科技、先惠技术、海目星等。

 

    　　压铸机龙头股：一体化压铸设备供应商具有先发优势。一体化压铸工艺相较于传统压铸工艺可以大幅降低零件数量并增强零件性能，缩短制造时间、新车研发时间，降低制造成本，实现整车轻量化。该工艺有望给新能源车带来成本下探与质量提升，未来渗透率有望快速提升。新技术推出设备先行，推荐标的：力劲科技、伊之密等。

 

    　　机器人：机器人应用场景加速涌现，上游产业链有望深度受益。龙头企业概念股纷纷入局人形机器人，小米抢先推出人形机器人样机引市场关注，机器代人再回风口。零部件端伺服电机、减速器将充分受益于人形机器人放量，需求预计成倍提升。推荐国内谐波减速器龙头绿的谐波、RV 和谐波减速器轴承供应商五洲新春、机器人整机厂亿嘉和，受益标的：博实股份、埃斯顿、禾川科技（伺服系统+控制器）、双环传动（RV头部企业）、中大力德概念股（RV+谐波+电机）、秦川机床（RV）、英威腾等。

 

    　　风险提示：疫情反复、新技术研发不达预期、产业相关政策变化等。

 

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