本周行業熱點：①8 日，“2022 全國家電消費季”在杭州啟動；②8 日，工信部等四部門印發《推進家居產業高質量發展行動方案》；③9 日，工信部公布上半年服裝行業規模以上利潤數據；④10 日，統計局公布7 月份居民消費價格（CPI）、工業生產者龍頭股出廠價格（PPI）數據；⑤12 日，科技部等六部門發文統籌推進人工智能場景創新。

 

    　　行情表現：上周（2022.8.8-2022.8.12）商貿零售龍頭股指數上漲（3.32%），表現優于上證指數（1.55%）、深證成指概念股（1.22%）、滬深300 指數（0.82%）。年初至今行業指數累計下跌11.02%，跑贏滬深300（-15.17%），深證成指（-16.41%），跑輸上證指數（-9.97%）。與其他行業相比，上周商貿零售概念股板塊在30 個行業分類中漲跌幅排名第8，較前一周上升10 名。

 

    　　個護板塊： 百亞股份受宏觀環境和市場拓展計劃影響，疊加部分核心原材料概念股價格較去年同期大幅上漲因素，短期盈利能力有所下降。

 

    　　電商及代運營板塊：阿里巴巴雙重主要上市申請獲香港聯交所確認，主要轉換將令公司拓寬公司的投資者基礎及帶來新增的流動性，可觸達更多位于中國及亞洲其他地區的投資者，增強企業發展韌性。

 

    　　超市及便利店板塊：永輝超市擬斥資回購A 股股份用于后續激勵，在上半年業績預虧損、毛利率水平尚未恢復到疫情前水平的背景下，此舉有望提振市場信心；叮咚買菜供應鏈能力和運營效率大幅提升，Q2 首次實現階段性盈利；紅旗連鎖上半年把握主要經營地區川渝受疫情擾動較小的優勢，積極參與政府發放消費券活動，優化門店數量實現升級改造，實現營收和凈利潤雙增長。

 

    　　日用化妝品板塊：贊宇科技因原材料價格劇烈波動、上海疫情造成物流受阻、印尼出口政策等因素影響，上半年整體盈利受到擠壓；水羊股份上半年營業收入實現正增長，受疫情因素和自主品牌集中升級煥新等因素影響，利潤水平有所下降；丸美股份發布首發原股東限售股份解禁預告。

 

    　　購百板塊：合肥百貨主營業務與宏觀經濟和政策環境密切相關，線下消費場景受限，利潤水平短期承壓。

 

    　　推薦標的：維持全渠道配置的邏輯不變，推薦重點關注零售渠道類天虹百貨概念股（002419.SZ）、王府井（600859.SH）、永輝超市（601933.SH）、家家悅（603708.SH）、紅旗連鎖（002697.SZ）、華致酒行（300755.SZ）；以及消費品類的上海家化（600315.SH）、珀萊雅概念股（603605.SH ）、丸美股份（603983.SH）、貝泰妮（300957.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悅護理（605009.SH）、穩健醫療（300888.SZ）、百亞股份（003006.SZ）。

 

    　　風險提示：市場信心不足的風險；轉型進展及效果低于預期的風險。

 

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