煤炭龍頭股板塊上漲，跑贏滬深300 指數。中信煤炭行業收漲8.43%，滬深300 指數上漲0.82%，跑贏滬深300 指數7.61 個百分點。全板塊整周35 只股價上漲，0 只下跌。山煤國際漲幅最高，整周漲幅為20.17%。

 

    　　焦煤旬度數據：8 月上旬，30 家煤炭企業焦精煤產銷量分別完成536 萬噸和509 萬噸，日均旬度產量環比下降0.6%，同比下降3.9%。30 家煤炭企業累計生產焦精煤同比下降4.3%。30 家煤炭企業煉焦精煤庫龍頭股存量255 萬噸，旬度環比增幅6.1%，比年初增幅45.7%。鋼企焦煤日耗與庫存環比持平。

 

    　　本周話題——煤制乙醇：按照燃料乙醇與汽油1:9 比例添加計算，乙醇缺口概念股在1000 萬噸/年的規模，同時高油價下煤制乙醇經濟性較好。目前參與煤制乙醇項目的上市企業包括淮北礦業、東華科技、蘭石重裝等。

 

    　　動力煤產業鏈：價格方面，環渤海動力煤（Q5500K）指數周環比持平，CCI5500動力煤價格指數917 元/噸，周環比下跌4.48%。從港口看，秦皇島動力煤價格、黃驊港周環比上漲，廣州港下跌；從產地看，大同、榆林、鄂爾多斯周環比持平；動力煤期貨結算價格850.2 元/噸，周環比下跌1.3%。庫存方面，秦皇島煤炭庫存530 萬噸，周環比減少21 萬噸。

 

    　　煉焦煤產業鏈：價格方面，京唐港主焦煤價格為2350 元/噸，周環比持平，產地柳林、呂梁、六盤水主焦煤價格周環比持平；焦煤期貨結算價格2169元/噸，周環比下跌1.95%；主要港口一級冶金焦價格2703 元/噸，周環比上漲5.18%；二級冶金焦價格2585 元/噸，周環比上漲4.02%。庫存方面，京唐港煉焦煤庫存62 萬噸，周環比下降27.1%；獨立焦化廠總庫存803 萬噸，周環比增加5.02%；可用天數11.5 天，周環比減少0.4 天。

 

    　　煤化工產業鏈：陽泉無煙煤概念股價格（小塊）1200 元/噸，周環比持平；華東地區甲醇市場價2485 元/噸，周環比下跌32.5 元/噸；河南市場尿素出廠價（小顆粒）2570 元/噸，周環比下跌185.56 元/噸；華東地區電石到貨價4650 元/噸，周環比上漲25 元/噸；華東地區聚氯乙烯（PVC）市場價6605 元/噸，下跌170 元/噸；華東地區乙二醇市場價（主流價）4111 元/噸，周環比上漲18 元/噸；上海石化聚乙烯（PE）出廠價10050 元/噸，周環比持平。

 

    　　投資建議：本周需求維持高位，煤價概念股有所企穩。動力煤方面，港口、產地煤價漲跌互現；煉焦煤港口產地煤概念股價穩中有升；煤化工產品價格跌多漲少。8月仍處于迎峰度夏期間，煤炭需求較為旺盛，海外焦煤價格低于動力煤價格，進一步下跌空間有限。建議關注山西焦煤、發展煤制乙醇概念股的淮北礦業以及轉型新能源的盤江股份、華陽股份、美錦能源。

 

    　　風險提示：疫情的反復；產能大量釋放；新能源的替代；安全事故影響。

 

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