重點子行業觀點

 

    1）半導體設備概念股：半導體設備龍頭業績超預期增長，并疊加半導體產業概念股整體國產化，繼續看好半導體設備行業穿越全球芯片周期的投資機會。中微公司22H1 收入19.72 億元，同比增長47.3%，訂單金額為30.57 億元，同比增長61.83%，且已形成CCP+ICP+ALE+LPCVD+ALD+EPI+MOCVD 七大類產品平臺化布局。拜登正式簽署《芯片與科學法案》后，8 月12 日，美國BIS《聯邦公報》披露一項新增的出口限制，即對具有GAA 結構的EDA/ECAD、以金剛石和氧化鎵為代表的超寬禁帶半導體材料、包括壓力增益燃燒（PGC）在內的四項技術實施新的出口管制。

 

    2）工程機械：下半年銷量降幅有望繼續收窄，邊際變化將帶來反彈機遇。2022年7 月份中國工程機械市場指數（CMI）為96.55，同比降低12.18%，環比降低5.49%。7 月份中國工程機械市場指數同比降幅收窄3.72 個百分點，環比降幅擴大3.64 個百分點，表明國內工程機械市場受高溫、汛期和疫情反復等影響導致終端工程開工不足，但同比降幅短期內會繼續收窄。推薦三一重工、恒立液壓、中聯重科等。

 

    3）機器人及通用自動化：小米搶先發布人形機器人“CyberOne”，工信部將加快實施“機器人+”應用行動。中國1-6 月工業機器人產量達20.2 萬臺，同比下降11.2%， 6 月產量達4.6 萬臺，同比上升2.5%，環比增長26%，Q3 工業機器人產銷有望修復。近期ABB、庫卡發布的2022 年H1 財報中，訂單量大幅上漲。關注中大力德、綠的諧波、禾川科技、昊志機電、億嘉和、埃斯頓等。

 

    4）激光設備：激光技術在先進封裝、Micro LED、動力電池、光伏電池片中應用增加。Micro LED 技術難點巨量轉移、紅光效率、微顯示全彩化仍在攻克過程中并取得了一定成效。目前，利亞德、大族激光、德龍激光均在攻克巨量轉移。

 

    建議關注德龍激光、帝爾激光概念股、海目星、聯贏激光、大族激光。

 

    5）鋰電設備：寧德時代加碼歐洲市場，PET 銅箔產業化進程加快。寧德時代擬投資不超過73.4 億歐元在匈牙利建設產能100GWh 的電池產業基地項目來及時響應歐洲的電池需求。PET 銅箔顯著提升電池性能且成本優勢顯著，上游材料PET 薄膜以雙星新材為主，設備端東威科技水平鍍銅設備發展迅速，其磁控濺射設備概念股預計2022 年下半年生產出設備并逐步量產。建議關注雙星新材、東威科技。

 

    6）光伏設備：HJT 效率改進難抵光伏輔材銀漿成本高，降本迫在眉睫電鍍銅環節設備靜待機遇。異質結降本之主要路徑銅電鍍和薄片化正在進行中，而Topcon 規劃產能超預期增加，異質結與Topcon 的技術路線之爭仍在持續。本月全球硅料有效月度供應量約7.2-7.3 萬噸，8 月理論月度產量或可接近8 萬噸大關，但目前硅料供應量仍不滿足拉晶環節生產需求，上游原材料價格繼續上漲，供應緊張局面繼續持續。晶盛機電成功研發出8 英寸N 型SiC晶體，關注光伏設備向半導體設備概念股方向拓展。

 

    7）風電設備：全球風電裝機龍頭股處上升通道，國內風電招標超預期，下半年風電裝機量有望超預期。國家鼓勵政策有望提高開發商積極性，分散式風電裝機大幅增長。國內上半年風電招標規模達53.47GW，下半年風電裝機量有望超預期。

 

    近期推薦組合：推薦三一重工、中聯重科（A/H）、恒立液壓、伊之密概念股、先導智能、陜鼓動力；建議關注綠的諧波、埃斯頓、中大力德、禾川科技、大族激光、德龍激光、天準科技、賽騰股份、江豐電子、神工股份、海目星、大金重工、恒潤股份、新強聯概念股、東威科技、雙星新材。

 

    風險分析：宏觀經濟波動風險；基建投資概念股不及預期的風險；國際貿易摩擦的風險；市場競爭加劇的風險。

 

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