零部件板塊周度行情回顧：8/8-8/12 汽車零部件板塊總體表現較弱，中信汽車零部件二級行業落后滬深300 指數0.5 個百分點，跑贏中信汽車一級行業指數近1 個百分點。細分子板塊表現來看，三電系統漲幅最高（周漲幅+6.7%）；熱管理系統、汽車服務、傳動力系統表現次之，周漲幅分別約+5.4%/+2.1%/+0.2%；其他子板塊輕量化（周跌幅-0.7%）、底盤控制（周跌幅-0.9%）、智能座艙（周跌幅-7.9%）。我們認為，美國削減通脹法案旨在扶持美國電池產業鏈、拉動美國車企電動化；但受制于上游原材料和電池供應商的投產量產周期，預計短期政策提振影響有限，預計長期利好特斯拉、通用、福特、以及綁定美系主機廠/具備海外定點+美國當地量產能力的零部件供應商。我們建議持續關注特斯拉供應鏈、以及底盤控制、輕量化、熱管理、智能座艙子板塊相關上市公司。

 

    底盤控制：保隆科技再獲6 億空氣懸架相關訂單，國產替代趨勢明確。保隆科技官方公眾號表示，公司于8 月初先后收到某頭部主機廠兩份《定點通知書》，產品包括：空氣彈簧減震器總成，生命周期5 年，金額總數5 億元；空氣懸架儲氣罐，生命周期5 年，金額總數超過1 億。線控制動/線控轉向/空氣懸架分別對應底盤XYZ 方向控制，目前處于滲透率較低/外資為主階段，國產替代趨勢明確。

 

    輕量化：愛柯迪轉債募資龍頭股審核通過&購入安徽省含山經濟開發區22 萬平方米。

 

    愛柯迪擬通過轉債募資不超過人民幣15.7 億元用于投建“愛柯迪智能制造科技產業園龍頭股”項目已獲得證監會審批通過；戰略布局購入22 萬平方米土地用以投建新能源汽車三電系統零部件。各家廠商持續加碼，汽車輕量化趨勢明確。

 

    熱管理龍頭股：第三屆中國新能源汽車熱管理創新國際論壇順利舉行：汽車熱管理概念股系統直接關系整車可靠性、安全性、舒適性與能耗水平，相比于傳統汽車，新能源車熱管理系統復雜性提升，核心價值從2,000+元提升至6,000+元，市場空間巨大。

 

    智能座艙：特斯拉新增安全帶預緊功能，智能座艙軟硬升級趨勢明確。特斯拉安全駕駛團隊推出安全帶預緊功能，該功能基于視覺系統判斷，在其監測到即將發生碰撞時提前拉緊安全帶，并且此功能可以為搭載了Autopilot 3.0 硬件的特斯拉車型OTA 升級。新發熱門車型車機系統升級疊加HUD、天幕玻璃、座椅、安全帶等硬件配套價值提升，智能座艙子板塊趨勢向好。

 

    投資建議：個股方面，重點推薦：福耀玻璃（天幕玻璃）、伯特利（線控制動）；建議關注：拓普集團概念股（輕量化+特斯拉供應鏈）、旭升股份（輕量化+特斯拉供應鏈）、文燦股份（輕量化）、廣東鴻圖（輕量化）、三花智控（熱管理+特斯拉供應鏈）、銀輪股份（熱管理）、德賽西威概念股、華陽集團。

 

    風險提示：政策波動；產能、供應鏈等不及預期；原材料價格上漲；行業需求不及預期；車型上市與爬坡不及預期；成本費用控制不及預期；市場/金融風險。

 

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