本周央行发布2022年7月金融统计数据报告，7月新增人民币贷款6790亿元，同比少增4042亿元；社会融资龙头股规模增量7561亿元，同比少增3191亿元。7月金融数据明显走弱，从总量和结构上均反映出目前宽信用进程不畅、稳增长任务较重，政策有望加码。

 

    另外近期河南、湖北等省份出台重点基建项目。根据河南省政府官网信息，河南省人民政府办公厅印发全面加快基础设施建设稳住经济大盘工作方案，将投资超4.2万亿元，开工建设602个重点基础设施建设项目，2022年9月底前开工建设84个重大基础设施项目，总投资1373亿元。根据中国政府网，湖北省举行三季度重大项目集中开工活动，本次共集中开工亿元以上重大项目1758个、总投资9063亿元、年度计划投资1914亿元。我们预计下半年存量的政策压实效果以及增量的政策将逐步落地，基建增速将较上半年再上一个台阶，看好全年增长弹性。推荐低估值龙头中国建筑、中国中铁、鸿路钢构、东珠生态，建议关注中国电建、中国交建、中国能建概念股、精工钢构龙头股、志特新材、山东路桥、华设集团、中天精装、安徽建工、中国海诚。

 

    风险因素：基建投资不及预期风险；宏观经济概念股大幅波动风险；相关政策落地、推进不及预期；上市公司订单低于预期风险。

 

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