城农商行板块概念股有哪些�。�2022最新城农商行龙头股一览表
日期：2022-08-20 17:45:49 来源：互联网
信贷分析：需求不 足+过往透支+事件冲击。7 月，央行口径人民币贷款概念股新增6790 元，同比少增4042 亿元。降幅较大的原因有三：①需求仍然不足。②过往冲量透支。③“停贷风波”的事件冲击。
M2 与社融剪刀差扩大，淤积的资金仍待疏通。①基数效应概念股+财政发力=货币高增。②社融表现不佳，主要源于表内融资收缩较大。③M2 增速与社融增速缺口增大，资金仍然淤积，“宽信用”仍需进一步发力。
冲击多+政策猛=波动大，摊平来看并不弱。今年冲击较多、政策也较多，金融数据波动较大，但总体来看，今年1~7 月社融增量较去年同期多增2.9 万亿元，稳增长政策起到效果，经济继续修复仍然可期。
央行短期内收紧难度较大。目前CPI 略有上行主要来源于“猪周期”
的影响，并非需求的过热，相反，目前有效需求仍然不足、经济概念股增长仍显疲软，因此，短期内央行收紧货币政策的难度较大。在此基础上，由于银行间市场资金较为充裕，可能由于市场的自然行为导致MLF有所缩量，我们认为并不反映央行的收紧态度。
5 年期LPR 存在下行的可能。5 年期LPR 与1 年期LPR 的差距仍有继续收窄的空间。尤其目前低利率环境下按揭贷款的早偿和置换现象都有所增加，在此基础上，5 年期LPR 仍然存在调降的概率。
低基数效应概念股开始体现。由于去年整体信用环境偏紧，且去年8 月以来社融增速开始探底，预计未来几个月社融增长的“低基数效应”开始体现，从数据上为未来几个月的金融数据的增长提供了一定支撑。
投资建议：尽管7 月金融数据从总量上来看表现不佳，但我们认为其对市场的影响是有限的。一是市场提前有预期。二是今年“冲击多+政策猛”概念股带来了金融龙头股数据比较大的波动，但总体来看今年仍实现了同比多增，体现出稳增长政策仍然起到了一定效果。三是企业中长贷开始逐渐获得修复，显示目前“疫情消退+低利率环境”对于企业端中长期贷款的修复起到了支撑作用。同时，政策加码仍然可期，5 年期LPR仍有下调空间，房地产纾困政策仍有进一步推动的可能。在此基础上，部分拥有区位优势的城农商行概念股以其供需两旺的经营环境、特色显著的经营特点，或将率先实现息差的企稳，获得息差企稳与优质资产质量的兼得。
风险提示：资产质量受经济超预期下滑影响，信用风险集中暴露
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