行情回顾： 上周，A 股医药生物龙头股指数上涨0.75%，跑输沪深300 指数0.07pp，跑输创业板综0.65pp，排名25/31，表现一般，主要因医药板块整体情绪仍处于低位。港股恒生医疗健康指数收跌1.69%，跑输恒生国企指数1.04pp，排名10/11。

 

    上市公司研发进度跟踪：上周，复星医药龙头股的冻干人用狂犬病疫苗（Vero 细胞）的上市申请新进承办；东阳光的HECB1502201 注射液的IND 申请新进承办；百济神州的LBL-007 注射液和欧司珀利单抗注射液的临床申请新进承办。

 

    上周，科兴生物的四价流感病毒裂解疫苗正在进行四期临床；康方生物概念股的卡度尼利单抗注射液正在进行三期临床；石药集团的盐酸米托蒽醌脂质体注射液正在进行二期临床；石药集团的顺铂胶束注射液正在进行一期临床。

 

    本周观点：市场初步企稳，联影医疗挂牌在即有望重燃医药被关注度此前，联影医疗(688271.SH)公布首次公开发行及初步询价公告，有望于未来两周正式挂牌。按发行价109.88 元/股计算，估值达905 亿，为今年科创板最大IPO， 可能重燃市场对医药生物行业关注度。医学影像设备是医疗器械行业中技术壁垒最高的细分市场，我国医学影像设备行业行业集中度低、企业规模偏小、中高端市场国产产品占有率低的局面。随着国产企业研发水平进步、产品核心技术逐步突破（如MRI 设备中联影医疗实现了1.5T 及以上磁共振全部核心技术与部件自主研发；RT 设备中联影医疗作为国产创新CT-RT 一体化设备技术领先于全行业），在医疗器械配置证审批特别鼓励本土创新、组织开展国产优秀设备遴选等系列政策扶持之下，进口替代呈现加速趋势。建议关注：奕瑞科技、迈瑞医疗、联影医疗、东软医疗、万东医疗、新华医疗、康众医疗等。

 

    2022 年中期投资概念股策略：紧抓补短板、高景气与疫后修复三大主线。长期来看疫情对人类社会的影响将趋于弱化，但短期依然会对社会经济活动和医药行业产生重大影响，基于疫情的常态化及防疫措施，补齐防疫所需的短板、受疫情影响小或政策支持力度大的高景气度方向、疫情受损后修复的方向有望成为下半年的投资主线。分别推荐君实生物（A+H）、同和药业、迈瑞医疗、风险分析：药品/耗材降价风险；行业“黑天鹅”事件概念股；研发失败风险。

 

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