7月通信概念股板塊 指數上漲，光器件、物聯網及5G 應用等子板塊表現較好。

 

    　　7 月度上證指數跌幅為4.28%；深證成指跌幅為4.88%；創業板指數跌幅為4.99%；一級行業指數中，通信板塊漲幅為3.08%。通信板塊個股中，上漲、維持、下跌的個股占比分別為71.21%、0.76%和28.03%。其中，春興精工（+100.95%）、科信技術（+98.73%）、意華股份（+58.99%）漲幅分列前三。本月通信龍頭股子板塊基本成上漲態勢，根據我們對通信行業公司劃分子板塊數據，光器件概念股、物聯網及5G 應用板塊相關標的表現相對較好，板塊漲幅為9.14%、5.24%。隨著我國三大運營商5G 基站建設龍頭股不斷推進，物聯網及5G 應用不斷積累、創新，5G 流量快速增長態勢有望加速，數字流量經濟發展有望超預期，通信估值有望企穩回升。

 

    　　上半年通信整體經濟運行穩中有升，新興業務增長貢獻收入動能增強。

 

    　　根據工信部數據，截至22 年上半年，電信業務總量累計完成8430 億元，同比增長22.7%，保持較高增幅；電信業務總收入累計完成8158億元，同比增長8.3%，電信業務收入穩步增長。通信基建不斷推進，累計建成并開通5G 基站185.4 萬個，其中東部地區5G 建設和用戶普及率領先，中部地區移動互聯網接入流量增速領先，西部部分省份DOU值屢創新高；光纜線路總長度穩步增加，千兆光網覆蓋和服務能力不斷提升。移動互聯網累計流量達1241 億GB，同比增長20.2%，DOU 值達14.89GB/戶·月，同比增長10.1%，比上年底高出0.17GB/戶·月。新興業務收入1624 億元（占比19.9%），同比增長36.3%，拉動電信收入5.8 個百分點，其中云計算和大數據收入同比增速分別達139.2%和56.4%，增速突出。總體來說，上半年通信運營狀況平穩向好，通信行業發展新動能持續增強。

 

    　　投資建議：集中度提升，優選子行業景氣度邊際改善的優質標的。

 

    　　通信的子行業景氣度邊際改善有利于估值的企穩回升，中長期來看業績高增的確定性更強。建議關注標的：ICT 相關標的星網銳捷（002396），天孚通信（300394），中際旭創（300308）光纖光纜標的長飛光纖（601869）。應用板塊的視頻會議標的億聯網絡龍頭股（300628），衛星導航應用標的華測導航（300627），通信模組標的移遠通信（603236），廣和通（300638），美格智能（002881）。通信+新業務拓展突破的中天科技（600522），亨通光電龍頭股（600487），潤建股份（002929）；關注運營商中國移動（600941）。

 

    　　風險提示：原料龍頭股價格上升風險；全球疫情影響及國外政策環境不確定性；5G 規模化商用推進不及預期。

 

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