本周醫(yī)藥生物龍頭股指數(shù)上漲1.04%，跑贏滬深龍頭股300 指數(shù)1.36 個(gè)百分點(diǎn)；2022 年初以來，醫(yī)藥行業(yè)下跌19.85%，跑輸滬深300 指數(shù)3.99 個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前醫(yī)藥生物市盈率（TTM，整體法，剔除負(fù)值）24.27x，處于近5 年歷史估值的3.14%分位數(shù)，估值位于偏低水平。

 

    　　關(guān)注中報(bào)“成績單”，布局增速估值匹配優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。截至上周，A 股醫(yī)藥生物行業(yè)概念股共125 家企業(yè)公布了中報(bào)業(yè)績預(yù)告/快報(bào)，以業(yè)績預(yù)告凈利潤中值及業(yè)績快報(bào)披露數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，業(yè)績同比增長的企業(yè)共計(jì)70 家，環(huán)比增長的企業(yè)共計(jì)64 家，其中大部分企業(yè)同比及環(huán)比均呈現(xiàn)增長勢頭，隨著國內(nèi)疫情緩和，終端需求逐步復(fù)蘇，行業(yè)邊際有望持續(xù)改善。建議繼續(xù)關(guān)注景氣賽道估值與增速匹配的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：復(fù)星醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療龍頭股、恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、普洛藥業(yè)概念股、惠泰醫(yī)療、東方生物、金斯瑞生物科技、康寧杰瑞制藥、威高股份等。

 

    　　Alnylam RNAi療法再度取得突破。2022年8月4日，Alnylam Pharmaceuticals宣布其已上市產(chǎn)品Patisiran 在治療伴有心肌病的轉(zhuǎn)甲狀腺素蛋白介導(dǎo)的淀粉樣變性（ATTR-CM）患者的Ph3 臨床研究APOLLO.B 中達(dá)到主要終點(diǎn)（6-MWT，6 分鐘行走測試）及部分次要終點(diǎn)。小核酸藥物概念股是一類全新的藥物形態(tài)，近年來隨著遞送和化學(xué)修飾技術(shù)發(fā)展，在罕見病領(lǐng)域不斷取得突破，誕生了Spinraza（nusinersen）、Leqvio（inclisiran）等重磅品種，有望成為小分子與單抗之后的第三大類藥物。建議關(guān)注國內(nèi)小核酸研發(fā)企業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)、醫(yī)保控費(fèi)超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、藥品及高值耗材概念股集采超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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