行業核心觀點

 

    　　8 月12 日央行發布金融龍頭股數據，低于市場預期。信貸結構概念股也出現一定程度的惡化。政策推動供給端擴張，但是需求端恢復相對緩慢。此前中央政治局會議強調，宏觀政策要在擴大需求上積極作為；財政貨幣政策要有效彌補社會需求不足；貨幣政策概念股要保持流動性合理充裕，加大對企業的信貸支持，用好政策性銀行概念股新增信貸和基礎設施建設投資基金等。受短期風險事件的影響，板塊出現明顯回調我們認為在2021 年3 季度和4 季度的低基數效應下，下半年宏觀經濟增速有望逐步企穩，市場對資產質量概念股的悲觀預期進一步修復，疊加板塊業績穩定助力，部分個股將迎來估值提升機會。

 

    　　投資要點：

 

    　　市場表現：上周中信銀行指數上漲0.33%，在30 個一級行業中位居第27 位，滬深300 指數上漲0.82%，板塊跑輸滬深300 指數0.49個百分點。年初至今，銀行板塊整體下跌7.75%，在30 個一級行業中位居第14 位，滬深300 指數下跌15.17%，銀行板塊跑贏滬深300指數7.42 個百分點。個股方面，上周銀行板塊，紫金銀行、西安銀行和齊魯銀行漲幅居前。

 

    　　流動性和市場利率：上周，央行通過公開市場操作凈投放0 億元。

 

    　　同業存單實際發行規模1800 億元，平均票面利率1.76%，發行規模和發行利率繼續下降。

 

    　　行業和公司要聞：

 

    　　行業要聞：

 

    　　央行8 月12 日發布《2022 年7 月金融概念股統計數據報告》。

 

    　　公司要聞：

 

    　　張家港行概念股：2022 年8 月10 日發布《2022 年半年度報告》。

 

    　　風險因素：

 

    　　如果疫情反復造成整體經濟概念股持續走弱，企業營收明顯惡化，銀行板塊將出現業績波動。

 

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