核心觀點

 

    本周農林牧漁龍頭股收于3499.63，周漲跌幅為-1.92%，滬深300 周漲跌幅為0.82%。本周農林牧漁細分板塊有漲有跌，漁業周漲幅最大為2.38%；養殖業周跌幅最大為-3.34%。個股漲跌幅不一，道道全、獐子島和德利股份上漲超過9%；傲農生物、綠康生化龍頭股下跌超過10%。

 

    預計豬價三季度仍將整體維持上漲趨勢。受二次育肥出欄概念股及豬肉需求較弱影響，本周豬概念股價持續橫盤震蕩，同時南北分化開始出現。預計隨產能去化傳導，疊加需求好轉，三季度豬價維持在高位。

 

    數量端：國內能繁母豬存欄量從2021 年7 月開始下降，到2022年5 月開始回升。6 月能繁母豬存欄量為4277 萬頭，月環比+2.20%，同比-6.29%。

 

    價格端：生豬價格橫盤震蕩。根據博亞和訊統計，8 月12 日全國外三元生豬均價21.25 元/kg，周環比-0.93%。根據wind 數據，8 月12 日22 省市生豬均價21.29 元/kg，周環比-1.44%；仔豬均價49.1 元/kg，周環比0.76%。二元母豬價格環比下行。

 

    8 月12 日，二元母豬平均價為36.30 元/kg，周環比-0.17%。

 

    成本端： 8 月12 日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麥、大豆現貨價為4313、2810、3092、5876 元/噸，周環比分別為0.31%、-0.22%、0.20%、0.43%，同比分別為16.49%、0.53%、18.98%、12.77%。

 

    利潤端：截至8 月12 日，自繁自養概念股利潤和外購仔豬利潤較上周略有上升，分別為468.72 元/頭、675.59 元/頭，行業處于較好盈利水平。6 月，規模養殖生豬龍頭股頭均凈利潤為187 元/頭，高于散養生豬頭均凈利潤27 元/頭。

 

    企業月度出欄:本周，部分上市公司發布7 月月報。出欄量概念股（同比增速）依次為，羅牛山4.53 萬頭（+72.53%），神農集團龍頭股5.81萬頭（+23.35%），天康生物16.59 萬頭（+33.25%），正邦科技88.25 萬頭（-49.60，%），新希望概念股94.23 萬頭（+48.44%）。

 

    風險提示：能繁母豬產能去化不及預期導致產能過剩風險；動物疫病不確定性風險；極端災害導致生豬規模下降風險

 

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